價值投資是投資策略的一種,由班傑明·葛拉漢和大衛·多德所提出。和價值投資法所對應的是成長投資法。其重點是透過基本面分析中的概念,例如高股息收益率、低本益比(P/E,股價/每股淨利潤)和低市淨率(P/B,股價/每股淨資產),去尋找並投資於一些股價被低估的股票。 基本概念 股票是公司的部分所有權 對於買入價格與公司資產估值之間的差距必須有足夠安全邊際 市場先生假說,市場是由價值投資者與投機者組成的,價值投資者必須尊重所有參與者 透過長期學習建立自己的投資能力圈,並只在能力圈內投資 《智慧型股票投資人》(The Intelligent Investor)是班傑明·葛拉漢的一本著作,該書主要講述的是投資策略方面的內容,於1949年首次出版。該書籍出版後葛拉漢又進行進行了多次修改,最近一次是修改是於1971-72年,並於1973年出版「第四版」,其中沃倫·巴菲特為其撰寫序言和附錄。Mr. Market 是個複雜型概念 Mr. Market 市場先生每天都會出現 他不是想收購你手中的股票 就是想把手上的股票賣給你 但是市場先生的報價很不穩定 這個可憐的傢伙情緒...也很不穩定 不是太樂觀...就是極度悲觀 有時他會出天價買糞土 有時卻將黃金當糞土賣 你不想買(或是賣)沒關係 他每天都會來找你做生意 只要你有正確的商業判斷及堅持自己想法的能力 跟市場先生做生意穩賺不陪 *巴菲特投資原理* 1.市場先生永遠是對的...或稱趨勢永遠是對的 持這種看法的人...通常自認為是短期投機高手 2.市場先生永遠是錯的...或稱群眾永遠是笨蛋 這種人不是傻瓜就是天才...天才與傻瓜只有一線之隔 3.市場先生的行為無法預測 大多數的散戶輸了錢以後都有此看法 4.擊敗市場先生很難...不過不是沒辦法 華倫巴菲特和他的老師及同學們持此看法 5.水能載舟...亦能覆舟...能無慎乎? 中國道家的觀點
借東風投資股份有限公司董事長 Stock Market Prediction Financial Astrology Techniques 是非成敗誰先覺 進退存亡我自知 |