【經濟日報╱編譯余曉惠／綜合外電】 2012.08.24 10:24 am

美國聯準會（Fed）在最近期的會議記錄中釋出迄今最強力的暗示，表示除非經濟持續有起色，否則有必要很快祭出新一波刺激措施。美元聞訊走貶，金價站上16周高點，但美股因歐美數據不佳而下跌。
歐元區綜合採購經理人指數（PMI）顯示景氣連續第7個月萎縮，加上美國首次請領失業救濟金人數意外攀升，美股3大指數23日盤初下跌0.4%到0.6%。較早收盤的MSCI亞太指數上漲0.8%。

追蹤美元兌6種主要貨幣的美元指數連續第4個交易日下跌，跌至6月至今最低。商品行情隨之走揚，黃金12月期貨價連7 日上揚，最高漲至每英兩1,677.5美元，為5月1日來最高；紐約西德州輕原油最高報每桶98.29美元；黃豆攀抵每英斗17.4475美元的空前新高。

根據聯邦公開市場委員會（FOMC）22日發布的7月31日至8月1 日會議紀錄，多數官員傾向啟動新一波的債券收購、也就是所謂的量化寬鬆（QE）。

FOMC會議記錄說：「多數成員認為，除非接下來的數據顯示經濟復甦的步伐正明顯、持續的增強，否則可能很快就有正當理由採取進一步的貨幣寬鬆。」

這番話凸顯聯準會選擇按兵不動的標準相當嚴苛，也升高市場對第3輪量化寬鬆（QE3）的期待。儘管上次開會迄今的數據指向經濟好轉，卻少有經濟學家認定復甦力道顯著且得以持續。外界期待聯準會主席柏南克在8月底的全球央行年會演說中釋出更多訊息；聯準會下次開會時間為9月12至13日。

FOMC多數官員上次開會時表示，新一波大規模的資產收購計畫「能為經濟復甦提供額外的支撐力道」。官員也討論到收購美國公債相對於抵押擔保貸款（MBS）的好處，以及把基準利率維持在近零水準的時限應該延長多久。

正在中國參訪的芝加哥聯邦準備銀行總裁伊凡思（Charles Evans）23日說，全球貨幣政策若更為寬鬆，將有助於支撐經濟成長。

不過聖路易聯邦準備銀行波拉德說，最近期的會議記錄內容不再有意義，因過去1個月來美國經濟已有起色。

【記者陳美君／台北報導】美國聯準會（Fed）多數決策官員支持採取進一步貨幣寬鬆措施，推出第三輪量化寬鬆政策（QE3）機率升溫，市場預見美元疲態，資金大舉流向新興市場，激勵新台幣、韓元等亞洲貨幣聯袂升值，新台幣匯率昨（23）日升值5分，以29.96元作收，創10 日以來、近半個月新高，總成交量為8.01億美元。

匯銀主管分析，台灣出口連續衰退，中央銀行不會放任新台幣匯率勁升，估計新台幣匯率要持續爆衝升值的機率不高。

【2012/08/24 經濟日報】

古今中外任何政府天性都有好大喜功的本性，例如秦始皇、隋煬帝等等。以金銀為本位制的好處就是遏制了政府這個行為，迫使政府遵守財政紀律。當然古代政府沒錢也可以大興土木或奢持浪費，那就是以皇權下令徵收高額的稅或是強徵人力或是將外邦人民征服後變成為帝國所用的奴隸，例如羅馬帝國、蒙古帝國等等。

時代演進，隨著美國國力強大以及大英帝國沒落，尤其是作為中央銀行的美聯儲成立後，美國政府壟斷了國家的貨幣發行權，並逐漸走向廢除金本位制，建立以債務為本位的貨幣體系。當然從歷史而言，這絕不是新招術，例如發生在1720年英國的南海泡沫事件（South Sea Bubble），南海公司雖然名為貿易公司，但實際上像英格蘭銀行一樣，在當時是協助政府融資的私人機構。地位等同於現在美國聯準會，擁有無限制買空賣空的「發債權」。

債務本位的貨幣體制特點是債務會不斷累積，實際上債務永遠無法還清，只會越來越多。債務越多，就越需要更多稅收來應付，這也是為何本來美國稅收佔國內生產總值的5%會漲到20%，歐洲會漲到40%的原因。如果政府稅收不足以支應開銷，就以印鈔票或發行政府公債應付燃眉之急，例如1945~1949年的蔣介石國民政府。

二戰之後，鼓勵消費的巫毒經濟學變成主流，不惜為刺激經濟而背負財政赤字的凱恩斯主義盛行，為了應付龐大的財政開支，又擔心增稅會觸怒選民，美國政府就向美聯儲借錢，允許美聯儲憑空造錢，大量印鈔票給政府花。結果製造通貨膨脹將財務壓力暗中轉嫁給99%無知人民，使得人民財富因為通膨而被政府吃掉，造成財富不知不覺的大轉移，而給了政府和1%富人，於是M型社會就這樣越演越烈。

就人民而言，要怎樣避免以上所述的狀況呢？筆者的建議其實也很簡單，當然前提是你需要先努力工作勤儉持家累積一點錢，口袋空空的人無論是通貨緊縮或是通貨膨脹都與你無關。有了一點資本之後，就趕快將紙印的財富轉成實質資產，實質資產主要是房地產與黃金，有些人有種錯誤觀念，認為經濟蕭條房地產價格也會大跌，打仗的時候不動產賣不掉也不能帶著逃亡，其實這是太過於短視的想法。

現代戰爭一般而言都很快就會分出勝負，例如中英鴉片戰爭、中日甲午戰爭。較長或較大規模的戰爭例如第一次世界大戰與第二次世界大戰也只打了四年。戰爭的時候當然是黃金最好，可以帶著逃命。不過黃金在平時濟部會生利息也不能吃不能用，房地產則是可以住也可以出租，尤其是大都市的房地產，例如台北市各捷運站附近的房地產，不景氣時當然也會跌價，但是跌幅有限，等景氣恢復或戰爭結束後，還是必漲！

所以最佳投資組合是黃金至少1~2公斤，房地產則是最好在不同國家都有，這就是甚麼世界上1%富人置產都是狡兔三窟原則。