kurich大真是說對了∼

對於歷史愛好者來說，最近發生於美國及歐洲的經濟崩潰一點都不覺得意外。房地產泡沫史與銀行金融崩潰幾乎是連體嬰，以台灣為例，目前全體銀行放款約50%是貸放給房地產業，所以當房地產泡沫化，銀行當然也跟著倒楣了，這也就是央行總裁彭淮南最近老是率先跳出來打房的原因。

最近鬧得沸沸揚揚的西班牙危機，也是在近幾十年才開始流行買房，西班牙的地理位置類似美國的佛羅里達州，都是以度假勝地聞名，上世紀美國最大的房地產泡沫就是發生於佛羅里達州。

在1960年以前，西班牙人大多數人以租房為主，但是上世紀70年代美元與與黃金脫鉤以後，大量印鈔的結果，一浪接一浪的物價上漲讓西班牙人認定，擁有一套房產是最安全的投資保值方式。

台灣也有類似狀況，1970年代的台北市房價平均一坪不到二萬元，如今則平均每坪超過70萬元，可以說平均每年上漲10%以上(以複利計算)，這麼好賺的事情，誰會不趨之若鶩呢？所以有辦法向銀行借得到錢的人，都會盡量的借，去買房地產，借越多賺越多，幾乎是全民共識。

只有錢多的地方才會有房地產/金融泡沫，非洲大陸有沒有泡沫，答案當然是沒有。

根據泡沫歷史研究，泡沫的破滅與再起，冥冥中是有定數的。以美國為例，美國聯邦政府賤賣土地始於1800年。自此以後，土地交易和投機行為基本上每隔18年出現一次低谷，但此僅為短週期，中長週期為18的倍數，最長為從1861年南北戰爭前夕到2005年的144年週期。

太久遠的就不說了，以進入20世紀的70年代後，美國房地產市場分別於1974年、1992年和2010達到一個低點,通常前14年房價上漲，後4年房價是下跌。房價會先上漲7年，然後可能會發生一個短期的下跌，然後再經歷5年的快速上漲，在之後是2年的瘋狂，最後是歷時4年左右的崩潰。此即著名的哈里森房地產定律。所以下一次美國房地產高點(預期)是2024年。

各國由於地理風水不同，房地產/金融泡沫有各自不同的低點與高點，以歐洲為例，雖然西班牙已經發生銀行擠兌，但資金卻逃向英國，所以倫敦的房地產還在上漲之中。

台灣也有自己的獨特多空循環週期，筆者傾向於以1949年新台幣發行之年為起算點，每隔約18年即是一個低點，例如1985年、2003年，事實上都是低點，套入哈里森定律，本次從SARS風暴起漲的台北房地產炒作風，真正的泡沫頂點應該發生於2017年，2010年推出的奢持稅打房僅僅是一個短期下跌，不會是泡沫頂點，從金融基本面而論，銀行定存基本利率近乎零的大環境未來三年不會改變，股市基本面又不佳，黃金已經漲高了，債券市場又是風聲鶴唳，錢潮最終還是流向房地產呀。