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  北京奧運本周進入倒數，新一波大中華基金也跟著發燒，近兩個月申請、募集的大中華相關基金規模就高達近五百億元。

  有趣的是，這些基金有「愛台灣」投資台股的包裝，但對外訴求，將投資高純度中概或中概內需、通路股，也因此被暱稱為「台皮陸骨」的愛台灣基金。

  八月以來台股面臨多頭架構的急速修正，眼尖的資金相中大陸奧運題材，開始進駐中概相關個股，尤其投信資金最為積極。以上周買超狀況來看，包括聯強、藍天、潤泰新、潤泰全、益航、大成、正新等多檔中概列名排行榜上，其中，投信買超萬張以上的就有聯強、潤泰新、藍天，三檔皆高檔投信買超前十名之列。

  看好中概內需股錢途

  而近一、二個月送件、募集的大中華相關基金，就有金復華精選中華、富邦大中華成長、日盛大中華、JF縱橫台商、建弘台灣成長、華南永昌愛台灣、統一台灣動力等多檔，規模近五百億元。 過去中概、大中華基金投資以電子龍頭股、高價股為主，像是鴻海、群創、宏達電、立錡等業績電子等，著墨中概內需、傳產族群少。傳統的中概基金或泛大中華基金，如：建弘大中華、日盛新台商等，也多投資電子股。

  但以新近成立的統一強漢來說，六月持股前五名就有正新、聯強高居前二名，顯示投信開始有資金投入於中概內需、通路族群。

  究竟中國概念有多大魅力，讓投信一窩蜂搶進？一般認為，大陸經濟成長動力，以及奧運、世博、兩岸政策開放等題材，是法人看好的主因。

  日盛大中華基金經理人游金智則指出，放眼當今全球經濟活動力最旺盛的地區非亞洲莫屬，尤其是以中國為首向外連結的環中國海區域國家，可以畫出一條直達二○二五年的投資黃金路線。而近幾年亞洲各國GDP均呈現高度成長，預估明年平均GDP成長可達七．七％，這主要歸功於中國高度成長，帶動亞洲其他國家經濟繁榮。

  金復華精選中華基金經理人趙建彰就表示，北京順利取得二○○八年奧運主辦權，中共國家體育總局估計，將可帶動大陸城市相關經濟效益達千億人民幣以上。而將於二○一○年開幕的上海世博會，光是道路、交通、水電等基礎建設與展覽會館興建，直接投資規模約二百四十八億元人民幣，其帶動的產業結構調整、商業等延伸領域投資，更高達五、六倍，一般預計整體世博會將帶進商機超過一兆人民幣。

  建弘台灣成長基金經理人陳國清也認為，兩位總統候選人都以拼經濟及致力於改善兩岸關係，使得長期以來被低估的傳產股其價值大幅提升，這也是大中華地區的投資價值普遍受到法人認同的原因之一。

自泛藍立委選舉獲得大勝後，很多香港的股市交易員這麼告訴台灣客戶「錢從香港跑到台灣去了」。雖然此後一周台股指數仍在八千點上下游走，湖面看似水波不興，裡頭卻發生了天翻地覆的大變化！根據《財訊月刊》二月號/第311期報導中指出，一位中國的避險基金經理人說：「過去八年，台灣在亞股中表現弱勢，現在反而要感謝阿扁，把最後一塊寶地留給大家投資。」

外資出香港、進台灣

動作較慢的共同基金、退休基金，由於決策過程較為冗長，又必須應付投資人的贖回賣壓，要等待總部估計好各區域資金配置的部位，才能移動資金，但是以台股過去八年落後全球的表現來看，配合兩岸關係和緩，政策放寬限制，很可能是全面性減碼後，下一波加碼的對象。

外資持有台股的內容也出現結構性的大轉變，買超以金融、傳產、資產股為主；電子股幾乎是全面賣出，就是因為「兩岸關係和緩」，外資大動作「出電子、進金融」。更重要的，外資已開始「出香港、進台灣」。換股關鍵則在於「台灣資產價值回升」，多年來困擾台灣的內需景氣不振、資金外流，應該都到了逆轉向上的時刻。

藍綠選前財經利多鬥法

立委選後，藍綠雙方各自釋出政策利多，藍營的利多以立法院為大本營，馬英九對本刊透露，「大陸觀光客和兩岸包機直航，就任後幾個月內可以成行」。綠營的利多則以行政院和謝長廷為主，包括調降遺贈稅、開放陸資買台灣房地產等，當然，藍綠的財經利多大鬥法。

台灣除了有政策的想像外，還有低本益比、低淨值比，高股利的好處，趁大跌除了酌量佈局趨勢股以外，也是挑選高股息股票的好時機。在全球股災、外資殺盤告一段落時，優先留意資產股指標國泰金，兩岸和緩指標富邦金，以及航空、觀光等族群，跟上這一波結構性扭轉的大換手行情。短期內，國民黨兩岸鬆綁利多，對於營建及資產股有利。

【2008/01/29 聯合理財網】