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《克羅談投資策略》裏的關於Jesse Livermore的描述 森西•利沃默出生於1877年7月26日，美國馬塞諸塞州舒茨伯裏市，是一對貧苦農民的獨子。他14歲時離家工作，在波士頓的一家經紀公司做行情室操作員，每週賺3美元。 從這一平凡的工作開始，又做了幾年學徒，在沿東海岸的幾家不同的經紀公司進行小額股票頭寸交易，這位元沈默寡言而又具有獻身精神的年輕人終於成為本世紀早期最令人敬畏和仰慕的市場操作大師之一。華爾街的其他操作大師給他起
了個綽號：“投機小子”。 利沃默的世界就是價格的波動．(股票和商品價格波動)和他執著的意念、精確分析以及對這些價格的預測。當代最著名的金融評論家之下愛德華• J•戴伊斯指出：“假定利沃默被剝奪得一名不文，只給他一點經紀公司貸款，把他鎖在有電話和行情顯示器的房間裏，他再次出來時又會有一筆新的財富。” 1959年我進入華爾街的最初日子裏，利沃默就是我心目中的英雄。當我不斷發展自身在價格分析以及交易中的專業技術水平時，他又成了我的教練和精神上的導師。同其他許多投資者一樣，我深受他的戰術、策略及市場哲學影響。 “市場只有一個方面，這個方面既不是牛市又不是熊市，”他寫道，“這個方面就是正確的方面。”這一基本理論已深深中入我的腦海，揮之不去。每當我讀到那些過多重視理論而不關注實際市場的空泛而又乏味的市場分析和策略時，我就會回想起這句話。 象大多數交易者一樣，我也常常面臨著決定哪些是應該持有的頭寸，哪些是應當結清的頭寸。在這一問題上，利沃默為我們提出了極好的、清晰的勸告，他在評論自身所犯錯誤時指出： “我的確做了一件錯事。棉花交易已表明我會遭受損失，但我卻仍保留著。小麥交易表明我有利可圖，我卻賣掉了。在所有的投機錯誤中，幾乎沒有比試圖平均對沖損失更大的錯誤了。應當永遠記住要結清顯示有損失的頭寸而保有顯示出有利可圖的頭寸。” 然而，利沃默給眾多數資看的最具意義的財富還是有關投資目標的總體策略。現時代，交易、者日益依賴於功能強大的個人電腦和先進軟體，這一財富的重要性就更顯突出。即便是相對缺乏經驗的交易者也可以借助於即時的短期圖表顯示，進行相當規模的買進和賣出。請注意體現利沃默智慧的這一片段： 在華爾街工作過這麼多年，賺過也賠過數以百萬計的美元之後，我想告訴你們：絕非我的種種見解使我賺了很多錢，我能夠堅持我自己的主張。在市場上正確運作並不需什麼技巧和手段。你在牛市中總會提前發現許多多頭機會，熊市同樣如此。我認識的許多人都在恰好的時機對市場作出了正確的判斷，他們能夠在可獲取最大利潤的價格水平上買進或賣出。。而且他們的經驗常常足可以與我的經驗相抗衡。也就是說，他們並未從中確實賺到錢。能夠對市場進行正確判斷同時又能堅持自己意見的人並不一般。我發現這是世上最難學的事情之一。但是只有市場操作者牢牢把握了這一本領他才能賺大錢。有一種說法認為一個知道如何交易的交易商要賺取百萬美元較那些對如何交易一無所知的交易商賺取幾百美元更為容易，確實如此。 下面是利沃默對遭受損失所談論的內容：
遭受損失是我所遇到的困難中最微不足道的。我遭受損失後從未為此傷腦筋。真正使我內心感到不安的，並非承擔損失，而是我做錯事。 尊重智慧財產權，請勿將文章內容轉貼其它理財論壇。
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