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一個臺灣投資師的經典心得 ◆ “成敗在自己” 交易之路本是場學習之路，對每個人而言，失敗幾乎都是自己造成的。在市場上，你就得把自己的頻率改變去追隨市場，很少人天生就是屬於市場，所以要成功，你一定得改變!改變過去所有錯誤的觀念與習性，並不斷將正確的行爲練習到成爲你的習慣。我曾經教過一個人操盤，但後來失敗了，或許我有些責任，但我後來放棄再教導任何人，他過去是個輸家，當時他覺得我還不錯所以跟我學習，他有許多典型的錯誤，操盤也常有一天沒一天的。我告訴他許多我寶貴的經驗，許多操盤該知道的事，許多我曾經犯下的錯誤。但後來我發現，這些都沒用，他總是放縱自己錯失掉機會，只因他“不想”進場承受壓力。明明就看到了機會，我甚至是用怒吼的喊叫：“你他媽的給我馬上下單！”他就是不敢，他也知道這是個絕佳的進場機會，但他有他的藉口，他告訴我他害怕出現什麽情況，害怕這筆會虧損。有次，他進場做了一個多頭部位，非常順利，2天內大漲400點，我告訴他，“你必須進場加碼，乘勝追擊，你現在已有400點利潤，拿200點出來加碼，我有預感你這筆會大賺一通”，他不願意，他說要將這個好不容易得來的利潤平倉，他害怕失去他現在看到的。他有這樣的想法情有可原，他這筆之前已經連虧4筆，他不想再虧第5筆。但是，我知道，他這種想法在市場上會失敗，但是我無法強迫他做任何他不想做的事，我說，“好吧”。 我根本就不在乎他的想法，市場也不會在乎他的想法，問題出在哪？出在他不是一張白紙，他有他太多主觀的想法，偏偏那些想法在市場上常是錯誤的。他的情形我都經歷過，因爲我也是個很主觀的人，但現在我可以輕易的認賠，毫不猶豫的進場，滿懷信心的加碼。我不是天才，我靠的是練習，一開始忍著痛苦的練習，我知道那是對的，我就堅持去做。有本書“直覺操盤法”就是講這樣的東西，你必須將所有錯誤的習慣丟掉，並將正確的行爲練習到成爲直覺與習慣，如此你就會成功。所有頂尖運動選手不也都是這樣嗎？他們也不過是不斷重復做所謂正確的事，避免掉妨礙成功的事，然後他們就成功了。 交易之路是孤獨的，很少人可以和你有共鳴。我可以和人討論的很少，絕大部份是我在分享。很多人捧我說去年看的准，去年行情怎麽樣，老實講我根本就不是太在乎，它就只是一段行情，然後我看對了，賺到錢了，就只是這樣而已。很多人都看對啊，但爲何都沒賺到錢？每天都有人在那邊跟著市場起伏，但從沒想過問題就出在自己身上。 我不知道到底多少人真的花時間去擬定策略，並且去執行它，我也不知道有幾個人像我一樣用功，我也不知道有幾個人可以因此得到一些幫助而可以獨立去操盤。成敗在自己怨不得別人，在市場上要成功就要付出代價，否則退出市場或許會比較好。我用這樣的觀點去解釋市場的本質，你永遠不知道市場真正是什麽。我們對於市場的瞭解、感受，都只是我們個人主觀的看法，並未代表市場本身，我們所看到的反射出我們的意識，完全主觀的。有些人認爲，市場是衡量基本面因數的函數，這反應出，這些人是較追求理性的；有些人認爲，市場是人爲陰謀下醜陋的掠奪行爲，這反應出，這些人是缺乏安全感的人；有些人認爲，市場提供了無數的機會，這反應出，這些人有成功的野心；有些人認爲，市場總有一天會爲他們帶來幸運，只要他們堅持的話，這反應出，這些人天性上是較天真而善良的。 研究盤勢，只有一個目的，那就是找尋交易機會。永遠將潛在利潤與風險做爲做大考量，不要對中間的小虧損斤斤計較，整個交易系統才是你要放最多心思的地方。 某位元外國期貨交易員，在自己建立一套成功的交易系統後，他說，交易很無趣，部位一建立，設好停損和停利後，中間的時間就很無聊，不知要怎麽打發，呵，交易本來就是這麽單純，不是嗎？ ps.風報比這很棒的概念能用在交易上，是由偉大的Victor在“專業投機原理”上提出，此人連賺18年，平均每年72%報酬率，其中有5年賺100%以上。 ◆ “風險管理” 這兩個實驗正說明了“情緒”常常在一般人的交易中扮演決策角色。你可以試著回答下面的問題： 假設你有兩個選擇： 1、你有75%的機會獲得10萬元獎金，25%的機會得不到任何金錢； 2、你可以100%獲得7萬元獎金。 你會選哪個？ 第一種的期望報酬是7萬5，“但80%的人寧可選擇較少獎金的第二種”。 第二個實驗，你仍然有兩個選擇： 1、你100%一定會損失7萬元； 2、有75%的機率損失10萬元，25%的機率不發生任何損失。 你又會選哪一個？ “75%的人寧可放手一搏，選擇第二種，爭取扳平的機會，接受額外的風險”。 Shapiro的這個實驗結果，在交易中可說是填滿了生手的心理，爲了獲取確定的報酬，生手寧可犧牲期望報酬更大的機會，僅因爲涉及不確定性。在另一方面，生手爲了規避必然發生的損失，寧可承擔額外的風險。大行情來時不肯把握絕佳加碼機會；行情不佳時，虧損卻不願意迅速認賠。迅速獲利與拖延認賠是人類的天性，在市場中，負擔沈重的情緒壓力下，這樣的非理性行爲將更明顯，根據Shapiro研究，“每天最後兩場跑馬，輸家更希望以小搏大”，徹底將人性表露無遺…。 情緒性、衝動性交易是輸家的創造者，如果我們回頭翻翻交易記錄，將會發現，真正傷害整體績效的，正是那少數幾筆大額的損失，可能來自于試圖攤平越陷越深的連續虧損，也可能來自于原本小額虧損，不肯認賠最後變成無底洞的部位。理想的資金控管是贏家的秘密，長期穩定獲利的關鍵之一，想成爲贏家，你一定要有自己的資金管理辦法，防止你陷入難以割捨的困境。 仍然強調，情緒是交易的天敵，如果現在你還無法“明確”說出你的資金控管方法，或者完全無任何資金控管策略，縱使能夠預測行情到90%的準確率，小心只要一次的翻船，10年來賺的可能一筆勾消。 ◆“沈醉與迷失” 爲什麽從事交易？ “交易似乎提供了一個簡單的致富之道” 當一位初學者獲利時，他覺得他是交易天才，所向無敵，於是，他開始承受沒有必要的風險，最後失去一切。從事交易的一項動機，錢，它代表著自由，許多人渴望自由。有一天，我到書局翻了一本“裝潢雜誌”，裏面一間75坪的房子，裝潢成“後現代簡潔主義”，一眼看過，永遠忘不了，如此的迷人讓人愛不釋手，我發誓要擁有它，決定努力研習交易的學問。交易是一場迷人的心智遊戲，恐懼、貪婪、自大、喜悅、憤怒…，串起這個遊戲；交易吸引了不愛受人擺佈、討厭固定命運的冒險家，一般人每天早晨起床，開車上班，12點吃中飯，吃完睡午覺，下午上完班，有時未做完工作，加個班，回家，吃晚飯，打開電視看TVBS新聞，看看連續劇，摸一摸準備睡覺，這個月多發了獎金，趕緊存到銀行戶頭，偶爾買件襯衫精打細算，深怕超過了這個月支出。交易員不喜愛這樣平凡的生活，願意承受些風險，來改善生活的品質，寧可放棄已知的“確定性”，追隨不可知的未來！有如現代版的湯姆曆險記，雖然大部份人不曾成功。 “自我要求提升” 成功者都有一項本能，他希望能將自己的能力發揮到極至，這樣的欲望加上金錢的誘因和交易的樂趣，促使一個交易者向市場挑戰。一位極傑出的投機客曾說：如果我能每年精明0.5個百分點，我死的時候就是個天才…，自我提升的要求是能否成功的關鍵。相反地，內心無法取得均衡的交易者，不願意提升自我，又試圖想在市場中實現願望，這樣矛盾的組合，只有一個結果，失敗！ “現實與幻想” 在市場上，我們不斷的看到許多人在幻想…。一位元成功的交易者，對於市場無法享有幻想的權力，他只能是個現實主義者。必須知道自己的極限在哪，自己的能力在哪，更必須瞭解市場上可能的發展方向，他可以仿真市場各種可能的發展方向，但不能指定市場就必須怎麽走。“交易”提供了人們幻想的機會和潛能，當一位初學者遭遇幾次失敗後，這樣的“恐懼感”會開始轉換，轉換成“傲慢”與“自大”，然後開始對市場産生“幻想”一些奇怪或不可思議的想法，這個路程，每位元交易員都經歷過。失敗者買進、賣出、錯失大好良機，都歸因於一些怪異的念頭，像小時候聽到鬼故事後，晚上都幻想鬼可能會來找我，半夜上廁所也忍住，有時眼睛都不敢張開…。在這行，就是要張大眼睛看各種狀況在現實中上演！市場的幻想不是沒道理的，因爲幻想可以提供安慰與踏實感，崩盤時幻想護盤基金會出來拯救，幻想主力也被套牢，買進後幻想股票哪天會突然連飆5根漲停，賠時幻想大家都在賠，賺時幻想只有自己在賺…。更有甚者，突然搖身一變，由輸家變成了大師，這是渴望成功卻不知所措的特殊轉換模式，怎說？輸家羡慕成功者，意識上渴望與他們一樣，但他們不瞭解成功者，以爲成功者是那種100%準確的神槍手。網上提供了這樣幻想的空間，此時他用這個ID預測未來，猜錯了再換下個ID再預測，直到這個“角色”連准了好幾次…。他們渴望有一個“很厲害的身份”來取代他們心目中的“交易之神”。雖然他沒賺到錢，但這樣的慰藉、倚靠，成功的彌補人的空虛，他竟沈醉於其中…。無法面對現實的人尤其如此，幻想引導我們的行爲，使我們在潛意識中不自主的這樣去做，這些幻想會扭曲對現實的體會，妨礙交易的成功，成功的交易員必須辨識自己的幻想，並儘量去避開它。 輸家常會說：我之所以會賠，就是因爲我不是念經濟的。輸家們不知，交易在智識上是非常單純的，“主力作手的背景常不是財務金融所碩士，相反地，他們可能曾經是奸商賭徒”，以前的翁、雷、阿…，哪個不是玩投機股出身的？基金經理人哪個不是財金系所背景，但績效呢？一位辛勤的知識份子，在本身事業上有非凡的成就，卻常是交易的輸家，爲什麽？非貶低其能力，因爲我們常用錯了我們的知識，交易這行不需要高深的知識，可以用技術分析，可以用基本分析，可以將行情預測準確率練到90%，但仍可能賠光。外資的交易系統令人訝異的，操作上已技術分析爲主。一般人以爲法人擁有最早得知的內幕，可以搶先一步，實際上這都是誤解，對大股東而言，對法人團隊而言，彼此都是敵人，利字當頭，要你來投資，當然我早就上轎了，豈有給你先賺的道理？投顧每天講講手機佔有率會升還降，喊喊哪支要漲你就相信了？去看看投顧的基本面專欄，哪篇不是工商跟經濟日報上的新聞？有些故弄玄虛，讓人以爲是他們“獨家管道”得到的第一手資料，美麗的包裝下，是個謊言。 這個市場沒有所謂完美的預測，你一定會預測錯。別輕易相信投顧、法人、經營者或大師的預言，這市場是基本面+技術面+恐懼+貪婪+情緒+天災+不可預知的綜合體，我們無法控制別人的情緒，也無法用蔔卦算出何時有大地震來。追尋“100%準確”只是個笑話和錯誤。以爲自己有100%準確率也只是失敗者的行爲，“你看吧，我早就說會怎麽樣了，我是高手，相信我，接下來還會怎麽樣”，聰明的你，別迷失了！那是他們將“自慰的滿足”轉移到市場上的行爲罷了，沒錯那只是他們的“滿足”。提升自我的交易技巧，訓煉自我心智的成熟才是該專注的，這行的賺錢秘訣不是“預測行情”，很少人會說，我賠了好多錢，尤其是自認受人景仰的大師。輸家一直以爲贏家是所向無敵的，幻想和贏家一樣追求所向無敵，只是離成功越來越遠。 酗酒者給我們許多啓示，酗酒者第一個特徵：否認！他經常會說，他必須克制酒量，但絕不承認自己有酗酒的問題，大部份酗酒者不承認自己有酗酒的習慣，他還會說，“老闆開除我，因爲我宿醉而遲到，老婆帶著小孩離開我，因爲她完全不曾瞭解我，房東把我趕走，只不過因爲我暫時沒錢繳房租，我會逐漸控制酒量，然後一切都沒問題了…。”接著，酗酒者一定得面對一個“絕境”才有復原的希望，他必須瞭解酒精已經控制了他的生活，而不是他控制酒精。大部份酗酒者不能接受這樣的事實，只有當他們處於“絕境”時，已經無路可退時，才肯面對這項殘忍的事實。這個穀底的絕境可能來自於肝癌，或是破碎的家庭，或失去工作潦倒於街頭，一定得沈淪至某種程度，當打擊達到“無法承受”的地步時，最後，事實才能超越否認。絕境代表無法忍受的痛苦，但唯有當他“察覺”，只有兩種選擇，死亡或者扭轉生活後，酗酒者才有可能踏上復原之路…。同樣情形發生在賭場上，許多人賠到負債超過他資産的10倍。市場上，又看到這樣的情形重復發生，當我們賠掉交易時，否認想要翻本，卻急忙的建立部位期待下筆“神奇的交易”，有人好心勸告，他會說“放心，我知道我在做什麽”，最後當我們失去一切，處於絕境時，才慢慢清醒過來…。一位元輸家拒絕承認自己對於交易已經失去控制，獲利可以讓我們感受到“權力”的滋味，享有陶醉的激情。當我們嘗試再補捉這種高潮的經驗，於是進行草率的交易，將獲利又還給市場，多數人無法忍受連續的嚴重虧損，我們常被捲入市場的洪流，陷入絕境之中。少數的“殘存者”得以發現，問題關鍵不在我們的方法，而在我們的“想法”…。 市場提供了人的各種原始本能的試煉，不能喚醒知覺，不能謙虛學習只是將自己帶向毀滅一途，市場不是風平浪靜的投資環境，相反地，它的險惡常是令人瞠目結舌，這個環境可以爲我們帶來大筆財富，也可能讓我們傾家蕩產，別將自身“刻意地”逃避各種現實，面對它，才有可能成功。 ◆“股海迷失” 對於進入股市的投機人而言，試圖去抓到每個轉捩點，似乎是最多人在意的，但是，我認爲，這樣的目標是錯誤的，這樣並不能帶來最大利潤。 事實上，我認爲這牽扯到兩方面的問題，一個是技術面，一個是心理面。技術面來說，這本來就是件很困難的事，市場瞬息萬變，能抓到一半就算是很厲害了，在此下太多功夫，常會事倍功半。心理面來說，很容易讓人走火入魔，患得患失，本來很好的交易機會，常會搞砸，加上有時會判斷不准，心理總會怕，資金的投入一定很少，長期下來，會有“顧忌”潛藏在心中，會造成出手沒信心。 ◆ “投資？投機？賭博？” 仔細且嚴肅的問自己…,我真的認爲大盤已經止跌了嗎？我真的認爲大盤下殺只是因爲中共的關係嗎？我真的認爲現在進場，就是買在底部嗎？ 或者，因爲這幾天賠了錢，所以急著想翻本？或者，想猜測底部，幻想自己就是買在最底部最幸運的一群？然後，又幻想大盤從此翻揚，讓自己大賺一筆…,從哪個現像讓你看到底部到來的事實？又或者那只是你的“感覺”？ 如果是投資，我沒話說，因爲著眼點是在未來的幾年。但如果是投機，“在未止跌前，用實質金錢去猜測底部是一件很不智的行爲”，股市中，不斷重演的就是輸家占掉90%的事實。如果現在有50%的人挂點，希望我們都不要去當那剩下的40%。如果大盤不幸在1個月後殺到7000點才止跌，寫下另一個歷史紀錄，現在跳入的，就是那剩下最後挂點的4成。最後才輸，還是輸。只剩下真的“冷靜”，且“能忍”10%的人。後來，在大盤於7000點打底了2個月，10%的人默默的買進這些當初打了75折，後來剩下5折的股票。上面情結是我瞎掰的，但是我想強調的，是否我們讓自己暴露在過高的風險下了。 然而，相反的，我知道現在有一群人，正在“冷靜的放空”。大盤未轉強勢前，“空”絕對比“多”保險。這群人，相對來說，所占人數很少，他們已經從10000點之上，一路放下來，他們在每個反彈點不斷的加碼，笑看這個市場的一切，只等待獲利了結那一刻。對他們來說，目前唯一要做的，就是“等”…。 我不認爲投機是一種賭博。我熱愛投機，但有些人熱愛賭博。投機是在對你有勝算時，在合理的風險報酬比下，做出適當的決策。但賭博則不同，是一種“想ㄠ大的心態”。 打麻將時，我不會每把牌都玩，拿到牌時，大概就可以決定這把要不要玩。牌爛，放放安全牌；牌好，盡可能道大牌自摸。該守時，就要守。所以長期下來，賺多賠少，就可以贏。但卻有許多人，認爲幸運之神永遠在其身邊，每把都認爲可以胡，所以常常放嗆，卻抱怨運氣差…。 不須賺的比別人多，來證明自己厲害，長期下來都能賺，就是贏家。即使之前賺了十筆，最後一筆賠光還是賠。賺的穩，才心安。明天似乎會有一段反彈，該怎麽做，冷靜的想想，想要投資、投機、或賭博，都隨你…。 ◆“自信與自大” 自信與自大是兩個看起來很像，卻會有著截然不同結果的心態…。無意批評失敗者，只希望能夠從中得到一些自省的機會；感謝那些成功者，讓想成功的人們可以跟隨著腳步，不致於迷路而不自知。 一位前輩告訴我，成功與失敗只在一念之間。一個意念就注定你的結果，如今，我深深感受，且希望你也能體會。“用失敗的部份，來證明你的成功，而不該用上次的多頭走勢來證明你的優秀”，這句話，我永記在心，因爲，我是這樣走過來的，也希望所有人能體會這句話。 當我剛入股市時，曾經在一個多頭走勢中，賺了很多錢，事後證明，這並不是件好事，因爲，我認爲我很行，在接下來的行情中，我把利潤全吐了出來，差點還負債，原因在於，我以爲我可以在“任何時刻”都找到所謂的“飆股”。“自大”侵蝕了我的心，掩蓋了我的無能，我失去了“認知”。 盤整時找“飆股”，空頭走勢找“逆勢抗跌股”是我對那時失敗原因的檢討…。最重要的原因，“自大”，我認爲市場上永遠有上漲的股票，但我不知，我是在90%失敗的機率中，找尋10%的標的…。“不該用上次的多頭走勢來證明你是優秀的選股高手”，同樣的，如果你買的股票是多數人看好的，連分析師都看好，也不代表你擁有高人一等的敏銳力。你是不是也是這樣呢？你真的用你的專業，靜下心來分析這段行情走勢嗎？你真的認爲行情要展開了嗎？你真的以爲賺錢這麽容易嗎？ 相反的，現在的我，重視我所有虧損的任何一次交易。我常常會把所有錯誤交易，“很痛的”從記憶中拿出來，清醒的告訴自己，所犯錯誤的愚蠢，我期許自己不能再犯，因爲我想要成功，我不能再走失敗的路…。我的自信來自於我的失敗。 但我卻看到許多人，刻意的去忘記失敗，因爲這會帶來痛苦，事實上，很少人願意真的去面對錯誤，然後日復一日的，重復每一筆交易，重復的找明牌、找飆股、賺少賠大，在盤勢不明時動用所有資金、人云亦云、不肯停止虧損…,因爲人們深信，“我還是可以向上次一樣做的那麽好”！ “自信”或“自大”，答案只在你的心中，不須向別人回答。因爲荷包會證明你的對錯，如果你還天真的想要用你的運氣或八字爲你的部位祈禱，我只能說，衷心祝福你好運…。 ◆設停損跟執行停損是兩碼子事！越聰明的人越會猶豫，人是打從心底逃避風險的，這正是股票市場賠錢的真正原因…，這個道理要想透，非得經過一次生死關頭！ 我提供我一點經驗：買股票是很簡單的事，賣股票卻是很難的(心理面的問題)，但“賣”卻比買重要！ 散戶之所以漲時賺錢不夠貼跌時的錢，原因在於在漲升段時，換股頻繁，賺的都是一小段一小段利潤，但是頭部震蕩完後，如果是下跌，幾乎都是以陡峭的角度殺盤，幾天內就把一個月賺的賠光。 所以我建議目前大盤高檔橫盤時，退出觀望，許多投資人怕再漲賺不到，我認爲如同去年4、5月時頭部橫盤了兩個月後再上攻，在6月時就有很明顯的進場訊號，不用怕賺不到。 套牢時該怎麽辦呢？最重要的，先判斷大盤所在的位置。套在漲升段，不論是初升或主升段，都不用怕，都有機會解套，此時最忌爲追漲而任意殺低換股。 套在頭部(只要是漲到漲不動的整理都識爲頭部)呢？大盤一旦漲到漲不動開始橫盤整理時，一定要逐漸減碼，密切注意震蕩幅度，耐心等反彈賣出，不要寄望完全解套，要知道小虧賣跟大跌時在來賣是差很多的。 如果是多年套牢的，很簡單，判斷大盤、類股的位置，銀行股爲例，從86年一路跌下來，目前在歷史的低點，銀行類股約在2000—1000之區間，目前在1000點的位置，1000點有強大的支撐(歷史的經驗)，現在出脫絕對出在低點，建議你抱牢。以今年行情，不會現在就結束，耐心等候，況且銀行股都回到起漲點，下波極可能輪到。 我無法相信在此時電子股、大盤已經高檔盤整時，“理性的態度”是如此的瘋狂，每一支電子股的目標價都出籠了，都是上看…，散戶十個九個賠，大家都耳熟能詳，但沒有人想到他就是那一個，所有人都將自己“合理自大的”算在那賺錢的10%中，當然也沒有人想過爲什麽股票錢這麽難賺。 事實上，高檔盤整時是散戶死傷最慘重的地方，十個有八個是在這邊陣亡。因爲高檔盤整後的下殺常常都是90度角的下殺，如同毫無支撐般，散戶頓時慌了手腳，馬上用基本面安慰自己，經濟成長率多好、資金多寬鬆、公司營收成長…，想想，高檔時哪一次基本面不好的？哪一次業績沒成長？想想，第一天殺300點沒跑，第二天殺300點又沒跑，跌了2000點時，保證就是套牢那一個！ 不否認現在是大多頭走勢，大多頭沒有一直漲到天邊的啊，融資在歷史高檔，量也飆到高水位，融券竟在低水準，沒考慮到這些嗎？ 這讓我想到所謂“大金剛效應”，“每個人都認爲下一筆交易是難得一見的神奇交易，可以賺一整年。”事實上，相反的，就像大金剛從它榮耀的顛峰下摔死一樣，我們常在賠掉一切後結束交易。 我當初進股市時也是如此的心情，深怕錯過每一筆神奇的交易，直到開始接觸期貨後才有許多深刻的體領悟，真的是很深痛的領悟，當你在半小時之內賠掉股票市場賺了一年的錢時，人才會清醒過來，也才發現以前在股票市場的“觀念”是如此的漫不經心和無知。股票市場甚至比期貨更難，因爲它的痛不是立即的，是像毒癮般漫性的吞噬你，除非有很痛的生死天人交戰，不然你會不經意的陷入失敗的深淵，直到一切都消失後才驚醒。 當時的我不知資金的“控管”重要性，只知整日的研究“決策”，不知花了大半的時間在“決策”，要買哪支。但真正會賺錢的部份只有“管理”，如何在買了一支股票後決定出場點和時機，我只知抱著它…，結果大部份的出場點都是賠到痛後才出場，有時連之前賺的都不見了，試問自己，是否想好如何的出場？ 高檔橫盤整理，最好退場觀望，實在忍不住,切記，心態只有搶反彈!千萬不可“逢低承接”，盤勢一不對立刻走人，不用在意“有的股票還會漲”，多頭一路走來本來就沒那麽快熄。但空方勢力醞釀卻是個事實，歷史上每次到此時，偏空的都會被嘲笑，因爲人們永遠不喜歡風險，會打從心理逃避它…。 不要想賺到所有的波段，沒有人那麽厲害，再漲也不會一路漲上去買都買不到。漲的穩的，都是漲的慢的，此時心態不宜偏多，會死都是在高檔時之“死多頭”! 今年的走勢極爲投機，一方面是資金泛濫的關係，一方面基本面真的很好，但是否在此時更要小心呢？量能動則2500億、3000億，代表上下起伏絕對落差很大。今年行情縱使到15000點，散戶是否就會改變10個9個賠的命運？想想，這真的是風險好大的市場，你是否做好準備了呢？ ◆請問大家，現在是逢高放空還是逢低買進風險小呢？你現在還在找飆股做多的，小心啊。才剛大跌了一天，還沒止跌回穩，就要進場買股票，底都還不知道在哪，你瘋啦？我想說，現在做多的都在賭博！我還在想明日是否有低點回補，高點再空，竟然一堆人還在“XX上看XX元”。用機率想想，長期下來，這樣做會不會賺錢？不要拿自己的錢開玩笑！新手套頭部，老手套反彈。 ◆先不要有任何情緒，客觀一點想，股票的陰險您應該可以體會吧？道理人人懂，人人輸。買超不代表只有買沒有賣，只是買的多賣的少。我的態度是保留，雖然我做空，但我不去預設立場。我知到跌到那我就噱暴了，但我不幻想…,相反地，很多人還在眺望那“12000的高峰”。 10年前和現在有很多雷同之處，資金泛濫、暴起暴落、“基本面良好”，M1b飆到高點、出口創新高，最重要的，人心極類似，都上看XX元，股王從金融變電子。沒人相信會大跌，“人手一張台積電”，沒人相信盤頭了，外資跑了才會崩盤成爲大家共識，沒人有危機意識…。我說過，這波漲到15000散戶還是10個賠9個，這波現在就停止，也是10個賠9個，因爲人心不變。 我認爲我很冷靜、客觀。我多空皆做，我更須要客觀，評估可能發生的事。我很少受傷，因爲我的最大原則就是風險避開，而不是賺多少錢。 看看哈網上的文章，一片多頭，如何冷靜？靜下心想想，樂觀是不是天性，買了錸德，就上來看錸德的利多，你會捨得賣嗎？甚至，你有辦法空它嗎？人是討厭風險的，從心底去逃避，我是去面對它，去預防它。真的希望大家處處多提心。 ◆新手套頭部，老手套反彈。盤勢逆轉後，會跌到哪去沒人知道。月線、低檔支撐點參考就好，一個支撐只測試一次，不要認爲就是支撐。 大盤融資餘額未消化，進場做多只是在幫人家消化餘額。目前最安全的方式就是空，不論空手、或放空皆可。均賣約在8左右，仍屬正常，無所謂賣壓，一般來說，大於9我才會稱它叫賣壓。 多方自相殘殺找尋最後一隻老鼠，此波量滾量，沒量就完蛋。如無重大政策利多，跌是唯一的解決方式。目前任何利空對多方都是雪上加霜，利多都是空方的買點。 心理面方面，當你在哈網上看不到樂觀，一片悲觀，滿山哀嚎時，低檔大概不遠了。在此時，“不要相信你聽到的任何利多”！當然，此時欣賞利多文章，也可讓你開懷大笑，不無用處。最重要的，密切注意盤勢，細心注意買賣差、均買賣、量能變化…。 從此變空頭言論，目前盤勢無法判斷，因中長線強力多頭，未破壞，不要悲觀…。但87年空頭跌了一年，此波真正算是由88年初起漲，整理半年續攻，至今也漲了14個月，要有警覺心，風險仍要提防！ ◆每一次反彈我都加碼，因爲我知道反彈力道在衰退中，“順勢操作”是我的原則。我也有做錯的時候，跟一般人一樣。我並沒要人都作空，但此時空手是“死多頭唯一的活路”。我看到很多人在走危險的路。 ◆講白一點，你們在對抗趨勢！明明現在就是向下的，還要去螳臂擋車。想問你們，聯電跌到剩50塊時，你有什麽打算？再多借錢來買嗎？目前毫無止跌迹像，不要玩命！我看到，你在賭，賭它一定會上來，賭徒的下場，你應該很清楚吧？“翻本的心態就是賭”。 ◆最簡單的方法，看均線。我習慣看短期均線，配合買賣張差、均買賣、和k線圖。多看圖，配合消息面的運用(注意，是看消息的出現時機、消息的內容、及消息給人的感覺，而不是去聽消息，能做到對消息悠遊自在、運用自如就是高手了)，還有看反彈幅度，沒錯都需要經驗，但準確率極高。 此盤要停，V型反轉機會微乎其微，跌勢減緩爲唯一煞車方式。但這不代表底部就到了，只要多方情勢未明險轉強，都有再破底危機。不過值得一提的，在多頭市場不一定要殺光融資才回反轉，這是空頭市場的特色，多頭不適用…。 要觀察什麽類股，看止跌ㄌㄟ。每次都不一定，這次注意金融股，相對強勢，密切注意中。 做多者，最大致命傷就是追高！要避免被套牢，最佳的方法，就是買在波浪底部： 1、上升浪時，急跌買進，此乃絕佳發財契機，爲高手的絕招； 2、盤整時，急跌買進，完全正確； 3、下跌浪時，急跌買進，你確定要買嗎？你真的確定要買？此時風險甚大，但機會也大，因爲急跌時常有急反彈，但也常彈不起來，被套牢機會很大，一旦被套牢，千萬不可久留，否則，下場自行負責。在盤完後，第一個急跌完成，跌勢確立後的“第一個”反彈，爲搶反彈第一時機，機不可失，也是放空者先回補的第一時間，記住，下跌浪中只有這一個急跌搶反彈是最安全的，其他都很危險。 用在現在的時機，目前爲下跌浪，建議完全空手，心臟夠強要買進，記住，只能當做“搶反彈”，不要學一些人笨笨的，還想買著擺著…。停損執行仍爲最高原則。 ◆我認爲，在下跌浪時，找支撐是件吃力不討好的事。爲什麽？下跌的速度比上漲的速度大3倍。因爲，恐懼比樂觀還可怕，況且底部確認不易，需同時看個股及大盤。我認爲靜觀其變，靜待落底，如此簡單。下次請小心！永遠記住，不再犯錯，成功自然而來。老話一句“新手套頭部，老手套反彈”，共勉之！ ◆剛翻了一下k線，大盤下殺的角度，有如藝術般的神奇，4天跌掉2個星期漲的，印證一句話，“做空賺的快，做多賺的多”。把這句話衍生一下，“高檔不跑賠的快，低檔不買賺的少”。 之前文章說過，套牢時，最重要的判斷大盤的位置在哪，不用講，在下跌浪。翻出k線圖ㄟ/，好象滿高的，不過也跌滿多的了。拿起筆，將88年初的最低點5422(87年走了一年空頭在此反轉而上)和今年3月的低點8250連起來，疑？有沒有發現什麽事，沒錯，很神奇，這條線經過了幾個點： 第一個點，是87年空頭轉88多頭的轉捩點； 第二個點，是兩國論下殺後最低的反轉點6771； 第三個點，是今年起漲波的起始點7803； 第四個點，就是阿扁當選前的8250，最低點； 第五個點，本波起漲點8355。 股市起起浮浮，這條線經過的點都發生了重要的事情，都是趨勢的改變，都由空翻多。大盤只要碰到這條線，就會反轉，觀察一下，是不是很神奇？故這條線“極有意義”它不一定百分之百准，但是“很值得參考”。所以，大膽推論：大盤如果再下殺後碰到此線後會“發生一些事情”，或許會反彈再下殺，或許會再此反轉，這仍要觀察盤勢才能得知。但，心理至少有個底。 放個馬後炮，今年選舉前的無量跌停下殺，我真的就是盯著這條線，那時，我是把5422跟7803連起來(當然還是同一條)，大盤下殺至此線，當天“神奇的”止跌，然後明顯買盤追價，進場追價，賺300點平倉。3月20日股票全躺平，3月21日開盤向下跳空至8355又碰到此線，又神奇的拉起，這次買盤更強勁，強到列入我的歷史紀錄，V型反轉。你一定懷疑，我也懷疑啊，不過，就是這樣神奇，很多人稱它叫做支撐線。這次會不會是第六個點呢？天知道…,但請密切注意(我也很想知道)。 或許在安慰你，我認爲除非你有很大的決心跟勇氣停損出場，不然，多數人都會擺著。或許，可以觀察這次會殺到什麽地步再來決定，預估在約8550處。今收8867，星期一密切注意盤勢。先忍住不要殺出，如大盤貫破此線一去不回頭，再來賣吧。痛是一定會的，也或許賣出後才來上漲(你就怕這個吧)，但我認爲，“你已經在做保護部位的動作”了，你做到了減少虧損擴大的正確事情！ 我認爲，會痛才記得住，認賠殺出要很多勇氣，可是對你以後絕對利多於弊。你知道我“真正”第一次認賠，賠掉多少錢嗎？哈哈，永生難忘！！不過這個學費，現在想想，值得！值得！！只要記住教訓，你痛過了，我相信你以後不會再犯了…。 ◆今天賣壓正式出爐。什麽叫賣壓？看看買賣張差異、及均買賣可以得知。 均賣開盤9.7，9以上稱爲賣壓，故開盤大跌，但隨後回穩在7點多，均買倒是變化少，約在4左右，故星期一如果今散戶跌停沒賣掉的市價再出，周一開盤均賣又拉高的話，有可能星期一再開低，今尾盤搶進的，嘿嘿，新手套頭部，老手套反彈又會印證。當然，有人賭它這兩天的不確定利多，我也不反對。沒人知道星期一會怎麽開，至少還得看今日的融資券。 再強調一次，下跌浪的底難判斷，今最大反彈幅度129點，對照昨天，前天的126點、124點，多方勢力仍無增強迹象。現在作多，都在賭，不要玩命，有任何利空，下場淒慘！ 今尾盤會小拉上來，一方面均買升高、一方面均賣減少，才拉個80點你看的出就是要翻多了？所以，看多的人不是用猜的就是“高手中的高手”。故這盤，建議觀望，不用想太多，明朗再說。 今早一開盤，根本不用看指數，看到-59萬張的買賣差就知道，絕對是重量級的殺盤。昨開盤才-5萬張，整整10倍有餘。 開盤第一時間點下殺後買賣差開始縮小：-59萬、-48萬、-46萬、-42萬、-36萬、-26萬、-21萬、-23萬、-26萬、-27萬…，這就是反彈。有網友問怎麽看盤，就看這些。今天有人在大跌搶反彈(要有膽識，心臟夠強，不過練習幾次你就敢了)，買賣差一減少，就要準備，看准下單離手，買賣差開始增加平倉出場，價差就入口袋了。但是風險仍大，勿輕易嘗試！下跌浪搶反彈本來就是投機客在做的事，不用太在意。 而不是去看臺積電漲還跌，那是記者做的事。星期一盤勢怎麽走？我哪知啊。同順子大大提，到時就知了…。對了，空單還不要補，盤勢轉強再說…。 ◆自己下殺時沒跑就在幻想主力尚未出脫，就幻想起漲前的甩轎，就幻想政府會出來護盤。甚至看到大家都套著就說“免驚，擺著以免殺低”。“趨勢不會因爲你拉了個夥伴就會反轉”。風險不是在現在才要衡量啊，預防勝於治療！永遠記住這次教訓，永不在犯，才是長久之計！！ ◆補充一點，此時心態仍爲搶反彈，何以見得？6日線未翻揚，6日線爲我最重要的依據。未轉上前，作多皆是搶反彈，有賺就跑。注意盤勢，買賣差狀況不佳時，不用猶豫，短線操作，因，v型反轉機會不大，極可能陷入箱型整理，上上下下，來來回回。如盤勢強勁，買賣差良好，持股抱牢，等人擡轎…。以上僅供參考，停損仍爲最高指導原則…。結果還沒出來前，怎麽講都對，因爲都有可能…。在股市中後知後覺賺不到錢，多研究吧。反彈力道585點，你認爲此時作多安全還是作空安全？還有，此時最好出現利空，做多才安心。任何回檔，大膽介入，記住停損設好就好。希望你聽的懂…。靈活是致勝關鍵！ ◆唉，旺宏出場也好，記住這次給你的感覺，寫下它，寫下當它在下跌時你有什麽樣的感覺，下次如果又遇到了，想想該如何做？好好想想，一定要寫下來，這是花寶貴金錢才學到的，那種感覺賺錢時永遠無法感受。這次，錯在哪？爲什麽會錯？爲什麽買它？又爲什麽賣它？如何才能避開如同這次的錯誤？是不是你壓根都沒想到“該如何出場”，所以一套牢，就慌了手腳…。 事實上，旺宏屬於強勢股，大盤跌時，它的跌幅遠小於大盤，短期已經蘊釀向上的趨勢，明上漲機會大，當然這是屬於“技術”部份，慢慢練，不急。但即使旺宏明真上漲，千萬不要去後悔，因爲，“此時你不知它會向上或下”，所以你“減少虧損，停損出場”，並無錯誤，完全正確。以後，經驗多了，你一定可以每次都做出漂亮的交易，真的，你已經離成功越來越近了。這次的經驗，非常寶貴，請永遠記下它！ ◆玩個股一定要看大盤。類股輪跌時，慢性盤跌。今天類股一起跌，就是崩盤。現在，用崩盤消化套牢量，絕對還有低點，會低到哪去？很難說…。底本來就是很難猜的，常常低還會更低。建議有任何反彈，出清再說…。給你一個建議，大盤未明顯轉強，任何做多皆視爲反彈，有賺就跑。這是不做空的人，在這種盤勢下唯一的活路…。 ◆事實上，順著行情走才是上策。不要自做主張的認爲跌太多了，所以要回補。當你放空時，行情走勢向下走，對你很有利，那就讓利潤自己去發展，你唯一要做的，就是“等”。等盤勢轉強時，再回補。否則任何的反彈，你反該再加碼放空。我認爲現在，盤勢很虛弱，有反彈可以再建立空頭部位。如果最後跌到7000點，那你先回補不是會很幹嗎？注意反彈幅度，買賣差狀況…，行情會怎麽走，行情自行會發展。我們所要做的，只是對應它找出策略…。 ◆對許多人而言，技術分析一直是個迷。著重基本分析的人來說，“不屑”是很正常的反應，但對投機者而言，它卻如同聖經般。以前，我對它也很迷惑。如果你看過Richard J.Rauer Jr.寫的“市場技術指標分析與績效”，它利用電腦運算將市場上大部份之技術指標，完全遵守的套用在市場上，經過數十年的考驗，許多結果很令人失望，因爲不只無法擊敗大盤，有些還會發生虧損的狀況…,但有些指標確實可以産生不錯的報酬率。 當然，原因你也猜的到，因爲技術分析“有時准，有時不准”，偏偏一般人喜歡“只拿准的”來看…。看到這，你或許會想放棄技術分析，不過，先且慢，最多人爭議的地方往往就是它的精髓。我將所有“研究歷史軌迹”的統計分析方式皆視爲技術分析。如果歷史會重演，k線絕對有用。如果人心不變，歷史就會重演。事實上，股市的本質一直都沒改變。 行情可以合理的推論假設，但不要忘了，那一切都是我們自己主觀的認定。市場憑什麽要照著”我想的”走？永遠記住一句話，“市場的力量是最偉大的，不要對抗趨勢”。當我說，“這波最多跌到8500點，8500我就要進場”時，想想，我是不是在試圖對抗趨勢？憑什麽8500點就得止跌？因爲我神准？如果最後跌到7000點呢？我是不是想用自己的力量來攔截趨勢？“反正，我甘願”，真的甘願嗎？ 又常看到許多人，自己心中認定這檔股票值多少，當這檔跌到多少時，我就要買。如果是投資，我認爲，完全正確，因爲你買的是公司的未來價值。但如果是投機，是不是又犯了對抗趨勢的錯誤呢？常常許多意念，會誤導我們做出不正確的舉動。可以假設，但不要忘了事實真正是什麽…。我們的想法常常會改變我們的操作；我們的言語常常會影響我們的想法。 ◆沒那麽恐怖？10328剛跌下來時，也有人這樣說。不要以爲已跌一段就不會再跌。我看過許多沙場老將都是這樣陣亡的。風險不是挂在嘴邊講的，現在賠掉20趴、30趴的一堆，只是很多人不敢張揚，事實上剛上10000點時就有人開始套牢…。 只是想提醒，10年前的崩盤，當初沒人相信會慘跌，腰斬再腰斬，很多人跳樓也沒止跌，跌了1萬點！87年跌到7000點時，所有人包括專家都說這就是底部，一致認爲10年線不可能跌破，結果跌到5422，護盤基金進場照跌了1000點。每個年代都有不確定因素，現在分析過去歷史誰都是專家，但如身處其中常不自知，都是事後才知燦爛總是那曇花一現。 看看現在盤勢，最大反彈234點，但每次一跌都是500點以上。目前也只有電子股比大盤強勢，說強也沒多強，只是沒慘跌而已。其餘産業幾乎全部陣亡，不論是水泥、食品、塑化、金融、紡織、營建…,全部如同毫無支撐般用泄的，這跟之前10328時，是一樣的。只剩電子在撐盤，其餘産業全部不行。如果傳統産業不轉強，電子只要撐不住，又是一次崩盤。今年崩盤次數可能會刷新紀錄…。 看盤勢，目前實在樂觀不起來…。要知道，不管我們如何樂觀的期盼，都不可能改變市場的趨勢，不要小看市場的力量！很多人是融資借錢來玩，並不是都是投資。如果說悲劇已悄悄的開始，希望我們都不是故事的主角…。但願，是部喜劇…。 ◆今天的反彈，非常強勢！說真的，我沒想到會如此的猛…。如果明盤勢延續今天的強勢，回檔應該有限，所以明天開盤緊盯買賣差，只要良好，回檔就建立部位，膽大心細…，仍不要忘了停損，這時，回檔就是由空翻多的最好時機，建立多頭部位；反之，回檔沒改善，仍不要介入，因爲危機仍在。8450附近，測試了5次(今天又測一次)皆未跌破，支撐很強，停損可設於此處。 觀看盤勢，今天的氣勢是這星期最好的一天，今天中場還出現超高均買8.39張，買賣差甚至是這9天來最好的：星期三，–27萬~ -81萬；星期四，+0.4萬~ +28萬；星期五，–18萬~+57萬。今天漲的絕對實在而不虛！ 是故，“空方”要隨時準備翻多了，多方似乎要表現了，不管上面的壓力是如何，先占位先贏。你提到說，現在是多頭，所以似乎不太可能跌破8250的問題，我覺得，不要太鐵齒，大盤在弱勢的時候，事情都很難說，常常一個關卡跌破就爬不起來了。所以，“風險意識”一定要永遠記在心中，並不是只有買在最低點才會賺，買在最保險的點也會賺且更穩。把“賠的少”當目標，而不是“賺的多”。賠的少時，自然就賺的多；想賺的多時，常常會賠的多。 目前線型一翻，線型明顯向下，但重點是要看趨勢是變弱或變強，例如看這3天，大盤就明顯轉強。微觀來說，這可能是個轉捩點，盤勢已轉強，介入還怕什麽？但是如果是前幾天跳入的，就是用猜的，高達–80幾萬張的買賣差，買入做多，危不危險？有些老手今天中場就已跳下去，因爲“盤勢已轉強”，而不是因爲“價格低”，我認爲這才叫“順勢而爲”。 消息面參考就好，不要太認真；外資買賣也參考就好，不要迷信，注意其走勢是強勢弱勢才是重點。技術面同你分析的，加上2330線型佳，短線趨勢向上，爲做多之好物件，6日線翻揚，前幾天價穩量縮，在回檔時介入是筆好交易。 ◆其實只是想強調風險意識的重要性。十年前的崩盤，據姓農那一挂的前輩說，崩盤時，景氣好的不得了，“酒店都是中午就開始準備營業”，“他們都是去酒店喝下午茶”。不過當時，M1b已經率先向下，資金先緊縮才發生後來的股市崩盤。可以說，資金建築了當時萬點行情，或許可以藉由如M1b或其他指標來判斷股市之榮枯，但是，我比較怕死，大盤轉弱，我就會很小心。因爲，常常都是事後才來證實原因(且原因還每次都不同)。所以，真的崩盤，哈哈，不會死的不明不白，事後一定有專家會做出解釋。我認爲股市是個量販店，供需應是關鍵，貨幣資金多，但公司也多，股本又越來越大。景氣緊縮時，資金一變少，崩盤機率就會變大，同Victor Sperandeo說，只要有央行在，就有景氣迴圈，崩盤是會永遠存在的。一切小心爲宜，勢不對先閃再說。“恐慌“的確是下跌的一大因素，下跌速度永遠比上漲快3倍。 ◆我相信，經過這次大幅的向下修正，一般民衆應有警覺心，知道不是買著擺著就一定賺。看融資及量能就知道，一堆人都是買著擺著等一萬二，尤其是上萬點時，買的人真是多啊，可惜高檔換手變套牢。現在如果展開行情，很多人一定不敢追，因爲很多人顧忌520的因素，即使漲上萬點也會怕，怕又翻船，但又如果上了萬點後再續漲，一定就會開始很多人又忍不住，接下來就是歷史又重演。民衆還是健忘的。 ◆股市就是這樣，常常是紙上富貴。嗯，同我上次說的“不要用上次的多頭走勢來證明你的優秀”。 你觀察到一點是大家最容易忽略的，很多人以爲盤面上永遠有上漲的股票，所以不用看大盤，拼命選股，幾乎除了崩盤外，所有時間都在找“好股”做多，我想，你已經發現看大盤的重要性了。 大盤怎麽看？實在一言難盡。均買賣、買賣差、反彈或回檔幅度都要一起看，在上升浪、下跌浪、轉捩點，這些數位都代表不同意義，觀察一個月，你就有心得了。每個階段可以觀察不同的指標股。 同Russell Baker說：“只要活的夠久，我們遲早都會觸犯每一項錯誤”，操作過程犯錯是一定會的，這是成長必經過程，一定要走過才會進步，只要記住教訓，永不再犯，那就是一項比別人強的優點了。 ◆真正利空，誰都檔不住的。所以，根本不用看護盤基金有沒有進場，只要專注在盤面上就好，以免被干擾。昨天回檔有限也不是護盤的功效；星期二大漲，也不是護盤基金的功勞；星期二大跌，也不是護盤基金沒護的關係，盤勢自有強弱。 ◆身處經濟的第一戰場，股市，我們常不知我們到底處在什麽樣的風險下。真的，股市是很敏感的，絕非想象中簡單。景氣繁榮常會帶來最大的危機。想想20年代，或許可以給我們一些啓示。歷史的經驗告訴我們，包括政府，沒有任何人能改變經濟趨勢。 ◆對操作而言，“中性”才是比較佳的方式。我並非完全看空，只是目前“多不起來”。如果目前太偏多，會有悲劇，偏空大不了，沒賺到錢而已。目前很多隱憂，退出觀望才是上策，有“強烈”買進訊號時，再進場，才安全。有疑慮，就不要出手。別不信邪，先出清持股，等量能回籠再說吧。真的持續走跌時，利空消息才會一個接一個來，聽到時再出清，股價已下跌一大段。依經驗，長空是用月算的。 問題只有深入的探討才知道並非想象中單純，事後看，都很簡單，但身處其中很難清醒。高點時買股票，就是因爲認爲還會更高，股票的利潤誰不心動，一個月可以賺一年。貪婪的心態千古不變，無國界，無時空之分。 買高點也是在找最後一隻老鼠，沒人願意當，也沒人認爲自己會那麽倒楣，都認爲自己很聰明。結果呢？萬點以上，多少人跑了？心態才是關鍵，會認爲必上1萬2的，都是手中有股票，一種貪婪的欲望所激發出來的夢想。甚至自做聰明的認爲，我在1萬1就下車，因爲上去後會崩盤很多人會套牢，已經認爲會1萬2了，怎麽看都是會漲。 試著將大盤k線圖自己用筆畫畫看，看看一路畫下來到7000點比較自然，還是將它往上彎到1萬2比較自然？景氣訊號，都是落後指標，哪一次空頭走勢結束時，景氣訊號是翻揚的？股市是站在最前線，要有警覺心，先死都是死耗子的“投資人”。非危言聳聽，進入高風險的股市戰場，小心爲妙!!當然，如果你認爲這只是回檔，嗯，就買吧。我常把一些想法寫下來，有時候把過去寫的拿出來翻，就會有一些靈感。 ◆不論長線會如何走，今天的量縮，加上尾盤之拉擡，明日應有反彈可期。同我之前所說，近日要賺錢實在不容易，盤勢沈悶無聊，且難測。說實話，最近盤勢，看不太懂。融資要快速減肥，勢必要來個下殺最快，但近期量能急縮，下殺都無量殺不起來，如何快速減肥？所以近期的反彈，有賺就跑，很有可能先拉後殺，如此整理才可快速結束。 前幾日大漲的非電子類股，如最近受注意的金融類股，今日量縮回檔有限，爲做多之好時機。做多者要搶反彈應該於“今日買進，明日賣出”。最近就是這樣，想賺錢，盤中看到買點就要進，思考的周期需縮短，賺了不要貪心，賣掉最好。 之前文章主要用意在於，建議近日持股不要抱久，也就是“不要抱太多希望”。買進等反彈的方法，重點在買進的時機，比較安全的方式，“等”應該是空手等，等時機到才建立部位，而不是隨意猜個底部，就買進準備等看哪天突然漲了。“空手等”和“抱著等”是完全不同的。近期想賺錢，最安全的方式就是短線進出，很怕多數人一看到上漲又燃起萬點希望，以爲要發動萬點行情，如果是先前提的先拉後殺，可能又要套一堆人。 今年在短短半年不到，連上兩波萬點，聽起來是很好，仔細想想就知道，很多人，“又”被套在上面了。今年的量特別大，很多人還真不是普通多。且時點太近，真的是用“連環套”來形容不誇張。 未來行情怎麽走不知道，但是可以想見，只要再上一次萬點，就是大家“搶解套”的時機。真的要再狂拉一波，近期我認爲不可能，上檔壓力重重，萬點套牢嚴重，實在不知行情要怎麽走。 ◆由此觀之，這一個月，上漲的天數剛好有7日，只要是做多的，賠錢的機率爲75%。如果想要搶反彈，要剛好抓到上漲天數，又剛好選到上漲的股票，又懂的有賺就跑者，才有可能賺錢。“不要對抗趨勢”。“高檔出脫，下跌時靜待落底”似乎常只是口號，姑且不論到底會不會再漲回來，這一個月來，我相信持股者心理壓力也夠大了，這就是股票看似簡單，實質上很難的原因之一。其餘看法不變，有漲就要賣。 ◆目前所有均線都在上方，中長空走勢已確立。至於大盤，必須說實話，大概沒救了，今日一拉高又是賣壓湧現，同我之前說的，套牢極爲嚴重。除非“強勁買盤推升”，否則，中長空格局確立，所有上漲皆是反彈，這3天內不大漲，行情就不是這幾天這樣沈悶，好象都不動，走勢會登在頭條新聞。如果這幾天，有拉升，只要力道不足，皆是極好的空點。3日內不拉必跌。 ◆新手？!新手可是最幸福的，只要一開始觀念正確，進步可是會神速的，如果是碰股市一陣子的，錯誤觀念很難改的了。 ◆參考書籍，我認爲，都看，再自行判斷。這樣講好了，我喜歡看操作績效高的人寫的書，所以那些理財雜誌我很少看，因爲內容不是放馬後炮，就是幫公司派炒股票。領薪水的理財專家、記者寫“給你看”的，能信嗎？錢、SMART、建議新手當負面教材看。今、商周去書店翻就好，看看最近在炒什麽，當八卦看。 財訊，真真假假，要會判斷，不然很容易挂。不過，許多內容是真的不錯，不能否認，不過就是因爲“理財專家”都建議大家要“養成習慣看這些東東”，才會造成消息面炒作嚴重，散戶無所適從。散戶都認爲要“多”充實財經資訊，但不知“質”才是重點。不是要去吸收聽起來有道理的，而是要找“真理”，看起來很荒唐的不一定錯。 作手寫的比較有參考價值。可以看經濟學，看看“凱因斯派”跟“奧國自由派”。奧國派我認爲較“合”我的想法，凱派，態度保留。許多“超級交易員”都是奧派的。報紙媒體上那些分析師，大部份都是凱派的。例如開頭講的那位Victor先生，就用奧派經濟學理論，在雷根上任時，猛空石油股；法國密特朗當選總統時，狂空法郎，大發國難財。用基本面賺錢，就是在比誰的觀念“真的”正確。 技術分析部份，可以看看寰宇那一脫拉庫的書，尤其史瓦格那幾本，可以得到很多靈感，我每次看每次都有新的啓發。 事實上，我大學時，最早是買大東海的“考營業員秘笈”來念，股票、期貨都看。裏面東西保證無加油添醋，原汁原味，還可以做測驗練習。念完還可以考營業員，做股票要先買那本來k，就知道大股東怎麽應付法規。 強烈建議先買“金融怪傑”、“新金融怪傑”來看，都有上下兩本。可以看到這些操作大師的成長過程，從失敗大賠，到後來覺醒大賺，心路歷程。再看看自己是在哪個階段。還可以朝拜那些“投機大師”，有的跟神一樣，報酬率年年3位數，從不賠錢。 不過，要有心理準備，看完後，會感覺很孤獨，因爲獲得的觀念，實在是異類(例如，現在是凱派的時代，你有聽過奧派嗎？)，是少數中的少數。寫到這，又很想再拜拜他們。對了，以上是針對“投機”，“投資者”不適宜。 ◆ “不要用上一波的多頭走勢來證明smart的優秀選股！！”細心觀察，勿莽撞。股市非小兒科，法人講話時並非要讓你知道它的想法，看多時，常常是要你進場；看空時，常常是要你把籌碼吐出來。難道法人機構是慈善機構？ 不可能有百分之百正確的解盤。但是只要小心，不要一直想著“利潤”。任何看似合理的東西都要嚴謹的懷疑。報章雜誌媒體消息，剪下來，事後來印證，不要隨衆起舞。最重要的，絕不可忘記過去的歷史。久而久之，就有自己的看法。 如此，報酬率是“穩定成長”，而非“暴起暴落”，如賭徒般，總在“最後一次”，將錢全部輸光光。 ◆想到一位前輩所說的，“對散戶而言，只要大盤有漲，一切都可以重來”。不是要炫耀預測的准或不准，要再度提醒，此盤目前漲跌人爲操控嚴重，請小心。12日線才摸一下而已。 ◆停損有很多種方法。價格停損、時間停損、總資金停損、單筆最高忍受停損…。價格停損是最多人用的，但要決是“停損不要設在行情可以輕易到達處”。時間停損，高手多半愛用這種方式，因爲他對行情了若指掌。總資金停損，例如停損爲總資金的2%。單筆最高容忍停損，例如停損爲單筆投入資金之10%。 以上方式，可以混合著用，例如我拿100萬出來玩，一次單筆，我只拿20萬出來建立部位。我設停損在賠掉2萬元，無論如何就得出場，所以我單筆的損失最多是10%，對總資金而言，一次停損最多賠掉2%。假設不幸第一次看錯行情，停損出場，我賠掉了2萬元，總資金剩下98萬，下次，我最多一筆只能賠1.96萬…,最多還是賠2%。依此類推。 這樣的方式，好處是，“不怕看錯行情”，我可以連續不斷看錯行情，都不會賠光，重點是“越賠越少”，完全針對風險建立的停損系統。有些人會訝異，“太保守了”，因爲一般人都是用“資金的很大比例”去建立部位。 想想賭徒吧，會出場原因是因爲賠光，會賠光是因爲，用梭的，這一次賠就想加碼ㄠ回來，所以“非專業”賭徒，下場都一樣，賠光！就像有些人，這次拿100萬建立部位，不幸賠掉30萬，就想再拿200萬出來翻本，結果…,幾乎無例外。 可見，絕不能在有虧損時，擴大部位的建立，反而要相反，要減少下次部位的資金，而如果有利潤時，反而要加碼，這就是我之前提的，“順勢加碼”。只在有利潤時，才可以加碼，越加越少。即使加碼途中行情反轉，只是少賺，不會賠。 想象一下，台股的走勢，任何一年的都可以，每年都有幾次的千點行情，其餘時間，或許浮浮沈沈。大波段千點行情，每個人都賺的到，順勢不斷加碼，保證賺的比別人多。出現“難盤”時，即使手癢跳入不斷進出，又不幸都賠，這樣的停損法，可以讓你“越賠越少”，絕不怕“看錯一次行情就帶來災難”。 這樣的報酬率可以很穩定，而不是暴起暴落。成功的將風險由，取決於“判斷行情的準確率”轉移出去。常常判斷錯沒關係，賠的少才是重點。 例如我算過，我最大筆的利潤跟虧損比，約16:1，換句話說，贏一次再連虧5次、7次，我都還有可能會賺，強力建議多花心思於此處，而不是花太多時間在“預測行情上”。花時間在“風險控管”才能事半功倍。看的准又如何，一次才賺5萬，一次不准賠掉30萬，如此，“判斷準確率”不超過85%，絕不可能賺錢，更何況我們的“正確率”常低於5成。 我個人花很多時間在停損上。當然還有其他可行且很棒的停損，可以參考其他高手們的策略，自行擬定，設計一套針對自己個性的方式。如此絕對可以“賠少賺多”，只要肯“嚴格遵守執行”。 所謂“新手花大部份時間在如何進場，老手花時間在如何出場”，就是這個道理。如果沒有任何停損，平時只好多燒香、多做善事。 試著算算自己最大筆損失爲多少，最大筆利潤又是多少，找出原因，加以改進，短線或波段操作尤須建立停損系統，如此，成功便不遠。否則，保證遲早有一天失敗。 ◆ “金融遊戲的本質？” 股票本質是投資，沒有人不知；期貨本質是避險，沒有人不知。我們散戶投資股票不是爲了錢，難道爲了臺灣電子産業的蓬勃發展？交易原油期貨不是爲了錢，難道是怕中油漲價，做避險？ 這些工具的本質，與我們參與金融遊戲的目的，事前就該想清楚，不是事後再來質疑。不論期貨還是股票，賠錢的占多數，這也是改變不了的宿命，我們不能將自己至身於其外!! 股票、期貨該怎麽操作？做短？做長？問問世界級大師，他們怎麽操作可以每年賺1倍，持續5年以上？看看他們將10年經驗寫成書，花個500元買來看，值得吧！總比我們這些肉腳嘴巴比誰厲，有說服力多了。 ◆在多頭走勢中，跌破季線都是極佳切入點。相反的，在空頭走勢中，站上季線都是絕佳逃命點。認爲仍是多頭，就該搶買；認爲已進入空頭，隨時警備。注意買賣差，及均賣變化，進入震蕩區急殺仍是搶反彈極佳點，如再漲，就順勢坐轎。 ◆翻開月線，頭部最大特徵，就是量大，頭部完成後，就是走入長空，其中上漲皆是反彈。“量大不一定是頭，但頭一定是大量”。 ◆如果不能賺，我們是否一開始就不該進入市場？可以想象，如果我們散戶將“買”和“賣”的動作顛倒，散戶們就噱翻了，所以散戶會賠大錢，表示就有賺大錢的潛力(滿諷刺的)。以前我有一筆賠掉50%，如果動作相反，那不就…。 那麽會一直賠，問題出在哪？心理面是最大因素。我們喜歡買在大家看好時，我們喜歡賣在大家看壞時。如果，我們買在大家都看壞時，或者賣在大家看好時，容易嗎？超難!!! 而技術指標，只能當輔助，直接拿來操作，聽說大部份是很難判斷。以我來說，我很少看指標。而短、中或長線操作，道理皆通，長線等大買點，短線也是等最佳點。 其實，不只是股市，任何事務成功皆不易!!成功方法很少，所以要找到成功的方法很難。比較容易的方式，就是去走過每種錯誤的方法，逐一刪除錯誤，就會越接近成功。 ◆今日大部份時間，浮沈居多，賣壓重，收紅乃因尾盤主力偷拉作價。明開低有利上攻，開高最好是買盤大量擁入的開高，不是要下殺的那種少量，才有利多頭，進入套牢區振蕩在所難免。長空也是有漲勢波段；長多也是有跌勢波段。 近來漲勢爲法人硬拉上來，可思考一個問題，主力拉高後，沒人買怎麽倒貨？很簡單，不斷拉，拉到你想買爲止。可觀察過去歷史，87年2月，本土法人尋求解套，也是硬拉上來，7500拉到8405還是沒人買，無量再拉，散戶忍不住進場，因爲量出來了，表示散戶願意追了，拉到87/2/27高點9378，邊拉邊出，就順勢套給散戶。 一個簡單的觀念，在短線上漲浪中，絕不殺低，(管它長空長多)因爲漲勢的停歇不會馬上就反轉，遇到暴量才要小心，套牢的話，耐心等候，待勢而行。所以此時搶短或者做多，就是找急跌點切入，大膽的買，相對安全。想高出低進也好，想擺著等大漲也好，只等短期頭部到來才閃人。頭部什麽時候到來？以我能力，無法預知，但可以擬策略對付，於盤中出招。注意量，價的關係，上漲浪(不論長、中、短皆可)，量暴，價不穩，小心短頭到來，量縮，價穩(無大變化，小漲或小跌)，用力等吧，量增，價揚穩，還會漲。這是以大盤觀點爲主，選股請自行評估。 如果是長線投資人，我認爲現在都不要進場，因爲長期投資就是要找所謂“3年大買點”，82年初、85年初、88年初，都是“超級安全，跌無可跌、借錢買也安全的大買點”，這些點進場絕對是隨便買，隨便賺(當然要選績優股，最好是中大型的)。 波段操作者，未能在底部即時進場卡位者，因底部進場者已有一段小利潤保護，可較大膽操作，所以前、昨日才進場者保守爲宜。
這篇文章最後由 jaonnes 在 2008/02/03 17:43:05 重新編輯。
見說蠶叢路，崎嘔不易行。
山從人面起，雲傍馬頭生。
芳樹籠秦棧，春流繞蜀城。
升沉應已定，不必問君平。 |