■ 記錄:記者楊明俊

◎座談會主題:「從融券放空，透視證券市場交易秩序」
◎主持人:虞炳昌(聯合報顧問)

◎與會人士:詹彩虹(財團法人投保中心總經理)賴士葆(立法委員)周志誠(台灣省會計師公會理事長)李金土 (台北市證券投資人權益策進會(籌)總召集人)

■ 前言:

最近台灣股市顯露出一種極不尋常的奇詭氣息，某些空頭的特定作手，組成一個團隊，也就是目前社會所講的「融券空頭部隊」或稱為「股市禿鷹部隊」，這些人士一直希望藉由所掌握的資源與權利，透過股市新聞焦點等操作，獲得最大的經濟利益。

這群特定的融券空頭部隊，在前二年進入股市作多頭時，發覺獲利非常困難，由於股票上漲需要依賴好的管理階層以及好的時機；後來發覺可利用手上所掌握的資源與權利，如果作空頭，獲利幾乎有百分之百的保障，所以轉而作空，於是在博達、衛道、洪達科、洪氏英、陞技等股票上，能提早比一般投資人知道公司財報疑點，展開狙擊獵殺計畫，且從中賺取暴利，並已傷害了成千上萬的小股東。

股市禿鷹部隊鎖定目標的公司，在地雷尚未引爆前，提前卡位，以融券放空，大撈一票，成為地雷股最大贏家，這些人士結合人頭帳戶等先行放空，然後配合媒體的報導，放出風聲，進行未審先判，破壞公司名譽的工作，其實創立一個公司是很困難的，而破壞一個公司確是非常容易，只要大量的謠言透過媒體，持續發佈，既使健全的銀行，都將立即產生擠兌而倒閉，何況一般企業，一旦媒體未審先判，就可以達到銀行收頭寸，客戶停止下單，廠商停止交貨等骨牌效應，即使是再好的公司，也將迅速倒閉。

如果台灣縱容股市禿鷹的人員胡作非為，台灣的資本市場將失去全球投資者的信心，相信外資也不敢投資台灣股市，因為有一個最大的放空作手，任何股票都有可能成為他的標的，如果一旦成為標的，即使是經營不錯的公司，也將無法抵擋，希望政府相關主管機關及檢調單位能重視此問題，以免空頭禿鷹獲取暴利，坑殺一般散戶的情形發生。

這群股市禿鷹目前融券放空五項步驟，1.利用人頭戶放空；2.媒體未審先判，表明公司帳有疑點；3.主管機關回應媒體，查賬並說有疑點，然後挑毛病加以處分；4.該股票大跌；5.補空獲利了結。

針對去 (93)年上市、上櫃公司引爆地雷問題層出不窮，尤其是受牽累的電子科技業者，莫衷一是，市場上盛傳「股市禿鷹部隊」乘機謀取不當利益，嚴重影響證券交易市場秩序，為此邀請股市專家及學者等共同研討對策，以正風氣。

座談會題綱：(1)惡意空頭，擾亂金融證券市場秩序，影響投資人權益。(2)探討空頭為何能夠精準掌握放空時機。(3)融券放空謀取不當利益的手法，現行管理規範如何因應或修訂。(4)針對以空頭賣單混亂市場秩序，證券主管機關等他律與自律機關扮演何種角色。(5)投資人保護措施的探討

【2005/01/31 經濟日報】 

最迅速完整的王建民動態報導
http://blog.xuite.net/fumi/baseball