波動是價差的來源，價差是吸引投資人進場的主要原因。價格波動會呈現三種節奏：「擴散」-「力道耗盡」-「收斂」，這也是技術層面可以處理的環節之一。「價差」透過保證金的槓桿放大讓它更為迷人。價格波動更是期貨市場興起的原因，期、權市場裡面承載著被放大的恐懼與貪婪，而使得波動幅度比起它的主人翁（大盤）來得更大。當然，也不能把股市的波動怪罪於期貨，乃至於避險資金、程式交易等等，這就如同怪罪溫度計顯示過高的體溫一般，不合邏輯。周三跌幅重了點，把它推到北韓的飛彈身上，還不如說銀彈（成交量）早就不足，因為只有”人心”才是推動市場波動一隻看不見的手。

市場波動有其必然與必須，但是跟不跟著波動起舞又是另外一回事，主宰之手始終就在自己的手上。有些事，近點看目絢神離，反令人不知所措。退一步，天空海闊，輪闊反而更加清楚。期貨市場的興起，由第四臺的解盤內容最為清楚，從股票帶到期貨，乃至到選擇權三合一服務，但是你必須了解，越是後面的金融工具，就越是悉利，請你小心注意就是了。有個房屋廣告說「面對臺大！」這和「臺大對面」是有很大的差距的，除非你已嫻熟期貨交易，長期下來也頗有心得，否則針對選擇權交易，士官長借一句馬克吐溫在＜＜赤道追蹤＞＞裡的話：「人的一生中有兩個期間不應該投機：當他無力投機時，以及當他有能力時。」

價格波動使得短線興起，但是期貨最大的殺傷力正是在短線，它披著「免留倉」的國王新衣，現賺又現領，吸引交易者不斷地去作想做的事，而交易心理學說，交易的第一步是去做你不習慣的交易，這顯然已經違背成功法則。盤中除了應付醉漢跳動的線圖，還要處理盤中的心電圖，這並不是容易做到的，也建議盡量少作。

在期貨市場，常常看到，因為對後市的發展極度有信心，而喊出「十成多單！」（一口單的機會比較大）如果錢是你自己的，你就不會如此，這種打廣告的效果比純解盤的效果來得大，喊一下也可以過過癮的。總的來說，有句話「就金錢投資而言，你所要求的投資贏利數額，應視你能吃得或睡得好而定。」期貨交易哪來下滿倉這回事，風險永遠擋在利潤前面，投機的第一定律是「寧可小（不）賺，不可大賠。」上面談了一些題外話，先做好心理衛生的工作，接下來話歸正題。

目前整個中線價格結構，以下圖周線的12周循環來看，你可以很清楚看到其中兩條比較容易轉轉折折的曲線，代表的是12周循環未來的扣抵價。目前12周的循環軌道已經止揚轉空，這代表中線的價格慣性還在往下發展中。未來六周扣抵價，還要持續扣高價位，未來十周，還在扣抵七千點以上的價格，也就是說，在九月中之前，沒有意外，整個12周循環還是要向下的。

循環向背景，中間會有時間整理與空間持續破壞的兩種走法，以度過中線扣抵高價的修正力量。現在短線做個小W底，持續反彈，你一定會對本欄產生懷疑，只要是正常人一定會懷疑，懷疑才會產生力量，這些力量未來將成為支持本欄的主要力量。

你相信中長線的力量嗎？試問你相信線嗎？如果你不相信線，您應該多花時間，去看過去「線」所留下來的許許多多的戰役，每一條線都有故事，只是很多人不當一回事。線是眾多點的集合，缺點是反應慢；優點是，一旦轉變就不易隨易再變，這是價格慣性。大家都想摸底成功，成為解盤英雄！問題在，大部位進場了嗎？如果在假設的底部沒有建立大部位，摸底成功也不過是一場表演大於實質的戲。

這裡我們由日線圖上兩條均線來看「60MA」（代表季線）與「120MA」（代表半年線）:

1. 目前「季線」在6867，未來20天將往上扣抵到7476。扣抵高價將使得季線下彎，向下的角度轉陡。

2. 「半年線」目前在6725，未來兩個月的扣抵價區間在6400~6800之間。未來兩個月，半年線將呈現走平的情況。

3. 「年線」則在未來三個月扣抵相對低價，直到5618。也就是，年線在未來三個月內向上的走勢不容易改變。【均線口訣一條：線下怕扣高、線下喜扣低。】

4. 上一次「季線」往下交叉「半年線」在94/10/20，當天收5748，六天後見到5618波段低點。（約兩個半月）→到95/1/9，「季線」再度向上交叉「半年線」，當天收6742，三天後見到6797波段高點。之後大盤整理兩個半月再度起攻，到目前為止「季線」一直在半年線之上，兩者相距140點。

5. 未來20天，「季線」扣抵高價，「季線」向下會來找平移的「半年線」，當「季線」往下交叉「半年線」，又有「年線」向上的支撐或助漲，這裡會有波段上的機會。

回到當下的盤勢，中線上弱勢的反彈，就是到「循環低」，7/3這一周在6753。收進了循環軌道裡，就是中線進入了以盤代跌的時間整理；價格在「循環低」之下，一律看成是向下的空間破壞。這是線的力量，也是價格中線力量運作的軌跡。跌勢煞車只要量縮，跌深反彈並不需要很大的成交量，但是要扭轉需要成交量，接下來談量。

空頭走勢「量」的特性，就是成交量易縮不易伸；多頭走勢「量」的特性，就是量能伸縮自如。空頭走勢就是對「量」的掌控力不足，近期的反彈最大敗筆在「量能退潮」的背景，我們在近期也談了不少量的內容。「量」是資金的代名詞、是信心的呈現。股市是錢堆出來的，所以我們可以推論到資金、推論到信心，這就如期貨「未平倉量」，可以看成是續航的信心。價漲、未平倉量增，代表願意再賭一天的籌碼。價漲量跟不上來，就是量對價漲投否定票（均線概念），都不容易修成正果的。

＊ 日線判斷：20VA。周線觀察:六周VA。

兩者目前呈現退潮背景。什麼樣的「量」就會生出什麼樣的「價」。均線代表價的慣性與趨勢，均量代表的是錢與信心的趨勢與方向。目前告訴我們臺灣股市日、周線動能是持續退潮的，錢與信心是往下走的，這完全不是士官長對行情悲觀，交易哪有悲觀、樂觀，只有賺錢和賠錢兩種，量潮只有往上和往下兩種，在這種背景之下，中線上就是只有等，如何等？請看下面四個循環。我們因為有方法，所以沒有悲樂觀之分：

看行情不是看一天，要先看「結構」、「趨勢」，戰略清楚而後才有戰術對應。當然除了均線，還有kd指標。現在周kd即將進入相對低檔，如果焦點聚在周kd低檔，看成中線即將往上的朋友，在周量未達「六周均量」前，建議盡量採取「有保留態度」。

均線概念是「數據化」後的趨勢呈現，這都不是一天造成的，你要相信它的力量。真正的行情是無須去預測，只要「跟隨」。至於期指乃至選擇權交易情境，是建築在波段上的。你要和「電視老師！」用預測力和預期力不斷地玩過來玩過去，士官長也只能盡量祝福你了。「量」只談了一點點，但是標題內容卻用「量」，是因為量的運用，就如岳飛用兵論所說的「運用之妙，存乎一心」會用、不會用、不想用、沒耐性用都是點到為止，周刊內容到此打住，祝您平安如意。