證券、期貨及選擇市場分析理論基礎脫離不了基本分析、技術分析及籌碼分析三個向面，技術分析從時間與價格的互動關係來探索趨勢的變動，基本分析則是由供需的角度來解讀價格與成交量之間的互動關係，而籌碼分析則是探討時間與成交量（籌碼）變動來判讀市場的心理狀態及投資人對市場風險的承擔意願。

技術分析談的是價格(p)與時間(t)的關係，價格波動與時間最直接的表現方式為k線型態，而在一連串的k線組合下，形成價格波動的週期循環，將時間拉長即形成景氣循環周期，完整的景氣循環包括繁榮期、頂峰、衰退期與谷底四個階段，轉換為價格循環，則分別以上升趨勢、頭部、下降趨勢與底部相互呼應，從加權股價指數月線走勢與景氣對策信號分數之互動關係可看出景氣循環與價格循環的連動關係。

影響台灣股市景氣周期循環最關鍵的要素與法令制度有關，證券交易法第157條規定發行股票公司董事、監察人、經理人或持有公司股份超過百分之十之股東，對公司之上市股票，於取得後六個月內再行賣出，或於賣出後六個月內再行買進，因而獲得利益者，公司 應請求將其利益歸於公司(歸入權)，此一法令條文主要規範大股東或公司內部人從事短線操作的行為，受歸入權的規範，因此大股東的行為受到約束後，市場價格波動的周期循環也會受此一法令的影響。

台灣股市每年峰位與谷底的落點常態性維持在新年、清明端午以及中秋節，新年至中秋節周期超過六個月，清明端午至新年超過六個月，中秋至清明端午也超過六個月，每當三個節氣來臨時，就要觀察大股東申報轉讓的行為，有助於掌握趨勢的脈動。

基本分析談的是價格(p)與成交量(q)的關係，價格漲跌可以區分為供給帶動型與需求帶動型，2003年7月中旬至10月初，價格上漲成交量卻呈現萎縮的情況，屬於供給帶動型(惜售)的上漲走勢，因此成交量萎縮反應供給惜售的現象，反而有助於上漲，反之，當成交量放大，反應供給出貨的現象，股價隨即向下調整。

自2003年10月初至2004年5月底，價量維持同步走勢，呈現價漲量增，價跌量縮的結構，此一階段則是屬於需求帶動型的上漲走勢，當成交量放大，表示買方追價的意願轉強，強勢股族群也會有續航上漲的動力，價量同步增溫。反之，當成交量萎縮，則表示買方追價意願轉弱，強勢股股價進行修正整理，價量同步下滑。

供給帶動型的上揚走勢代表惜售的力量主導盤勢，賣方殺低的意願不強，量能放大，代表逢高出貨意願增加，股價向下調整，股價調整過程中，也會因為惜售的力量而受限，反之在需求帶動型的上漲過程中，買方追價的意願強弱主導盤勢漲跌，當股價上漲偏離基本價值，將面臨供給的調整，造成供給曲線右移，則將減損股價上漲的力道，這也是在需求帶動的走勢中，一旦出現暴量下跌的走勢，則趨勢將有反轉的可能性。

籌碼分析談的是時間(t)與量或籌碼(q)的關係，現貨市場融資餘額的變化、三大法人買賣超以及類股資金分配與股價表現關係、期貨市場每日未平倉變化以及選擇權市場買權與賣權留倉結構的改變等等，將市場參與者對於系統及非系統風險的態度完整呈現，解讀籌碼結構的慣性變化可以瞭解投資人接受或規避風險的程度。

籌碼分析可從兩個向面來分析，一是參與者承受風險的意願及持續性，二是承受風險的方式(集中性或分散性)，當投資人承擔風險的意識愈高且愈集中，則代表風險性資產愈沒有風險，愈具有投資價值;反之，當投資人承擔風險的意識愈低且愈分散，則代表風險性資產的風險愈高，愈不具投資價值。