第一波上漲：
股價帶量上漲，漲勢初期大多數投資人手中現金部位仍高，多方買盤陸續進場，量能明顯增加。

第二波回檔：
之前空頭疑慮尚未完全消除，多方見黑即縮手，造成量能急縮股價回檔。

第三波上漲：
主升段中尚未佈局者更加積極進場追價，有充足之買盤承接獲利回吐賣壓。

第四波回檔：
股價漲幅以高，賣壓暫時多餘買盤，但此時多方仍在，因此價跌而量微縮。

第五波上漲：
多頭尾聲籌碼已亂，且中長線買盤陸續退場，剩餘搶短買盤，因此價漲量縮。

第Ａ波下跌：
股價反轉初期，多方以為是回檔而搶進承接，因而價跌量增。

第Ｂ波反彈：
股價雖止穩反彈，但頭部成形多方縮手，剩餘反彈搶短買盤，因此價漲量縮。

第Ｃ波下跌：
前波反彈無效停損賣壓湧現，買盤退場而量縮急跌，通常量縮至最低底部才會出現。