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文 章 主 題:總統任期第2年 道瓊指數平均跌22% 跌勢即將引爆?
佐治 2006/03/29 10:49:13
總統任期第2年 道瓊指數平均跌22% 跌勢即將引爆?
鉅亨網 
2006-03-29 10:38

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根據股市資訊研究公司STOCK TRADER'S ALMANAC統計,自1913年以來,在總統任期的第2年(本任期為2006 年),道瓊工業指數的低點會較任期第1年(本任期為2005 年)的高點平均下跌22.2%。道瓊目前較去年的高點仍高出約3%,如果歷史的軌跡不變,未來6個月股市恐災禍臨頭。

不過道瓊在跌至谷底後,通常能在總統任期的第3 年(本任期為2007年)重整旗鼓。自1914年來,任期第2 年的低點到第3年的高點平均有50%的亮麗漲幅。

歷史資料顯示,總統任期的第2年到第3年間,股市表現最好,這應與執政黨會提出有利股市的政策,希望吸引選票有關。分析師表示,若伊拉克情勢和全球原油供給未出現不可測的發展,那麼2006到2007年可能重演先下後上的戲碼。

對此可能變局,投資人要如何因應?CLARK CAPITAL MANAGEMENT GROUP執行長HARRY CLARK建議未來幾個月不妨降低持股比重,提高現金比重至20%左右。「當股市在夏末或秋初觸底時,才有多餘資金投入。」

CLARK表示,他預期道瓊會拉回約12%,跌勢可能在聯準會(FED)停止升息後開始。

RITHOLTZ CAPITAL PARTNERS投資長BARRY RITHOLTZ 認為,跌幅可能更深。道瓊和S&P 500指數雖接近5年新高,經濟穩定成長,這對股市有利。但RITHOLTZ說,與 3年前這波多頭走勢啟動前的情況相比,目前多了利率上升及高油價的風險。

STANDARD & POOR'S首席策略分析師SAM STOVALL指出:「這波多頭市場自2002年展開以來,市場並未大幅修正。」他說,這段期間S&P 500還未出現10%以上的跌幅,想要續強,需先消化先前漲勢。

下表為過去20年,總統任期第2年低點至第3年高點的漲幅:

期間 漲幅

1986年低點至1987年高點 65.7%

1990年低點至1991年高點 34.0%

1994年低點至1995年高點 45.2%

1998年低點至1999年高點 52.5%

2002年低點至2003年高點 43.5%


 

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