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股市週期網 StockCycle  好文共享  交易冠軍與市場結構理論-----作者雪峰

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文　章　主　題：交易冠軍與市場結構理論-----作者雪峰 古海 2004/05/10 08:01:35 交易冠軍與市場結構理論  寫下這個標題，並不意味著市場結構理論與交易冠軍聯繫在一起。我僅僅想與朋友們交流一下市場結構理論創立的過程。這將有助於我與大家進一步的交流。因為，《交易冠軍》一書的主人公：華爾街著名短線操盤手馬丁·舒華茲的研究經歷。對我從事市場結構理論的研究產生了重要的啟發和影響。   長期的專業化的學習研究和實際操盤，我遍曆了眾多的技術分析方法，從傳統的經典技術分析方法到當代的技術分析方法，包括KDD知識發現，人工智能等較前沿的技術分析方法，同時也對波浪理論和江恩理論進行了較長時間的深入研究。雖然形成了自己的投資風格和技術風格，在實際投資中也取得了較好的成績。但僅僅從純粹技術層面的視角，我始終未能得出一個令自己比較滿意的研究結果(可能是自己的悟性有限，最終未能徹底領悟前人技術分析方法的奧祕) 。    為了迴避技術分析方法上的缺陷，提高整體的投資效能，我後來主要從事系統化交易的研究和實戰運用，這對提高自身的整體交易素質和能力起到到較大的作用。但無論如何，系統化交易是一個系統層面的東西，它必須以確定的技術規則和方法作為系統化交易決策的元素。為此，一個有效的市場視角和技術規則是系統化交易品質的重要保証。    2000年，我無意發現了《交易冠軍》這本書。該書講述了華爾街著名短線操盤手馬丁·舒華茲在投資領域成功的經歷。舒華茲利用短短幾年時間把4萬美元變成2000萬美元。他共參加過10次全美投資大賽中的四個月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次僅以微弱差距列第二。他在這9次奪冠的比賽中，平均投資回報率高達210％，他因此所賺得的錢也幾乎是其他參賽者的總和。在一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽中，他創下了投資回報率高達781％的佳績。舒華茲借著參與比賽的方式証明自己是全球最高明的交易員之一。   遍曆全書僅有以下一段文字引起了我極大的關注和思考：   “ 在1978年，舒華茲開始訂閱多份股市資訊和雜誌。舒華茲把自己當成一具合成器，無須設計新的交易策略，祇是把別人的優點融合於自己的交易策略中。後來發現有一個名叫泰瑞·蘭迪(Terry Laundry)的人。他發展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術T預測法”。他是麻省理工學院機械工程系畢業的高材生，頗具數學背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時間其實是一樣的，祇是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動力的階段。計算時間時，就要從這段期間開始，並不是等到股價到達高檔或低檔才開始計算。這套理論與舒華茲以前所學的完量全不同，但是它對舒華茲幫助很大。 ”   無疑“魔術T預測法”對舒華茲產生了重要的影響和啟發。如果按圖索驥地去研究“魔術T預測法”顯然是沒有太大的技術價值的。重要的不是“魔術T預測法”本身，而是該方法的市場和技術視角點亮了舒華茲的研究方向。這一方向性的確立，是舒華茲市場和技術研究生涯極為重大的轉折點。舒華茲的令人嘆服的實戰結果有力地証明了他研究方向的正確性。此段文字使我深受啟發，雖然全書並沒有提及舒華茲結構型技術規則細節方面的描述。於是，我重新審視結構型技術的實戰價值，並將市場結構的研究做為自己重要的研究方向。   證券交易是一種實踐性很強的投資活動。首先必須有一個客觀正確的市場哲學和理論基礎。從實戰操作的角度，純粹的理論對于實際操盤是沒有任何意義的。所有的實戰型理論必須能夠細化，形成每一個技術規則明確的決策點。否則再偉大的理論也會空乏無力，沒有實際價值。市場結構理論正在遵循這樣的研究原則，在不斷地從技術理論研究到實戰操作運用的循環中，總結、修正、完善，初步形成了自己市場理論、實戰操作和分析邏輯層面上的技術規則。在“市場結構理論”章節中，我對此做出了詳細的描述。    結果是重要的，過程也是重要的，但方向永遠最為重要。因為，有了一個正確的起點才可能有一個正確的過程和結果!希望此文能夠給大家有所啟發。 資料來源 macd   古海 2007/07/07 22:49:48 請勿連續無意義回文 再犯'將封鎖帳號 敬請合作   king 2007/07/07 22:46:39 thank for sharing

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